本报告导读:

预计京津冀一体化进程有望加速,北京周边、河北以及天津的区域价值有望更快提升。推荐华夏幸福、荣盛发展。其他受益公司:廊坊发展、空港股份、天津开发商等。

摘要:

新华网报道称,习近平主席在京津冀协同发展工作会议上,对实现京津冀一体化发展进行了强调。新华网北京2月27日报道,习近平主席在听取京津冀协同发展工作专题汇报时强调,要优势互补、互利共赢、扎实推进,努力实现京津冀一体化发展。报道指出,习近平主席就推进京津冀协同发展提出7点要求,包括加强顶层设计、抓紧编制规划、加大协同发展和产业对接,调整优化城市布局和空间结构等。

我们认为,京津冀的协同发展预计被提上战略高度,一体化发展有望加速。预计在北京周边、河北以及天津储备较多的公司更能受益于京津冀一体化带来的区域价值提升。相关受益公司梳理如下:

华夏幸福:超九成、超1200万方土地位于京津冀地区。现有储备约1370万方,以环北京周边居多,京津冀土地储备占比达91%之高。

此外,公司还有园区委托开发面积近800平方公里,潜在土地储备巨大。公司依托园区开发,拿地有自然优势。轻资产、快周转模式保证了超高ROE。同时还是PPP(公私营合作)模式推广的最大受益者。

荣盛发展:立足廊坊、全国拓展的二三线典型开发商;河北储备约530万方。现有储备约2290万方,其中河北约530万方,占比23%。公司立足中等城市,周转极快,为城镇化的最佳收益标的之一。

廊坊发展:廊坊唯一国有控股上市公司。公司2013年12月完成国有股权无偿划转过户,第一大股东变为廊坊市国土土地开发建设投资控股有限公司,持有公司总股本的13.17%,实际控制人仍为廊坊财政局。公司为廊坊唯一的国有控股上市公司,属于城投公司。

空港股份:拥有北京顺义空港开发区近87公顷土地一级开发权。国内唯一的做临空园区开发的上市公司,公司实际控制人为顺义区国资委。公司当前的土地一级开发业务主要位于北京天竺空港经济开发区,2013年2月获得顺义区赵全营镇86.7公顷土地的一级开发权。

天津公司也将受益于京津冀一体化带来的区域价值提升,按天津储备多少依次是天房发展、天津松江、天保基建、海泰发展、津滨发展。其中,天房发展总储备约430万方,全部位于天津;天津松江总储备约400万方,约230万方位于天津;天保基建总储备约130万方,几乎全部位于天津;海泰发展总储备约120万方,全部位于天津;津滨发展总储备约150万方,约一半位于天津。

总的来说,中央对京津冀一体化的重视意味着相关进程可能会提速,预计北京周边及河北、天津等地后续规划会更合理,预计区域价值更快提升。推荐华夏幸福、荣盛发展;其他受益公司有廊坊发展、空港股份、天房发展、天津松江、天保基建、海泰发展、津滨发展。