投资要点：

一般来讲，随着“五一”黄金周的利好兑现，以及“十一”黄金周尚需时日，6月旅游板块走弱。

纵观近9年来6月份天相酒店旅游指数涨幅与上证指数涨幅情况，全月来看有6次酒店旅游指数跑输。6月上半月酒店旅游板块仅跑赢4次，而下半月跑赢5次。根本原因在于“五一”黄金周的利好因素兑现。

5月25日至27日第十届世界旅游旅行大会在北京举行。此次大会是在全球遭受金融危机的冲击，世界旅游业整体低迷，行业寻求复苏的背景下召开的。中国已经成为稳定世界旅游市场增长的基石。

北京建设“世界城市”这一战略目标的提出，为北京旅游产业创造了广阔的发展空间。世界城市的旅游业必将定位于高端旅游，目前高端旅游在北京旅游业中所占比重不断扩大。北京市政府筹集1000万元资金，奖励高端旅游产品开发。北京一年举办的各种规模的国际、国内会议达22万个以上，会议、会展所创造的直接经济收入达131.8亿元人民币。

北京建立世界城市的规划，建成国际会展之都的规划将列入北京市“十二五”规划。这使得北京板块存在投资机会。建议增持全聚德、首旅股份和北京旅游。