主要事件与观点:本周上证指数下跌0.08%,有色板块下跌2.05%。本周细分子行业中铝板块大跌,我眀们长期看好的东方锆业受核电重启消息刺激大幅上涨;而泰铝业受益于南北车的整体,表现不错。国际基本金属涨跌互现,锌和镍跌幅较大,国际金价低位震荡,未来反弹空间有限。期铜大幅下跌冲击现货市场,市场供给偏紧,成交有所回升。现货铝价格冲高后回落,贸易商逢低接货,下游主要还是按需采购。现货镍价格近期变化较大,本周金川多次下调出厂价。

投资策略:我们首推受益于国内核电进入新的投资周期而拉动上游原材料消费的标的,包括东方锆业、宝钛股份以及西部材料,推荐关注下游需求环比和同比均出现明显改善的高端稀土永磁材料的生产企业?正海磁材,全球范围内锗金属供给收紧,金属价格持续走高?云南锗业。未来受益于产能投放以及节能减排要求的铝加工型企业?亚太科技。短期海外供给收缩以及公司层面积极扭亏的锡业股份。可关注从事生产其柴油机催化剂的企业?贵研铂业,公司目前生产经营情况较好,订单饱满,未来受益于汽车尾气排放标准的提升;新能源锂电池板块中的天齐锂业和赣锋锂业。广东省国企改革叠加企业自身谋求转型标的?中金岭南。

金属价格变化:国内金属交易所金属涨全线下跌,铜铝铅锌主力合约环比变化-1.31%,-0.57%,-1.57%和-1.91%。LME3月期金属合约铜铝铅锌锡镍六种价格环比变化0.30%,0.78%,1.29%,-2.69%,2.79%以及-2.25%。COMEX金银铂钯主力合约分别环比变化-0.15%,-2.43%,-1.81%和-2.43%。国内期货黄金和白银环比变化-4.68%和-10.08%,国内小金属镁锭、电解锰以及金属铬价格环比变化-0.32%,-0.70%和-0.80%,欧洲小金属钴、铟、锑以及铬价格环比变化-3.20%,-0.35%,-3.72%和-1.05%。

金属库存变化:LME基本金属铜铝铅锌锡镍库存环比变化-1.74%,-0.17%,-2.64%,-0.73%,10.94%和0.99%。国内交易所铜铝铅锌库存分别变化-6.53%,-5.68%,-0.84%和-20.25%。

原材料价格变化:昆明地区 21%铜精矿 41300 元/金属吨;铅精矿 60%报价 12050 元/吨;株洲地区 50%品位锌精矿报价 10410 元/吨,锡精矿报价 114000 元/吨。