元旦假期游客1.2 亿人次，收入679 亿元

2017 元旦假期全国共接待游客1.2 亿人次、实现旅游收入679 亿元人民币；其中短线游客1.12 亿人次、中长线游客0.07 亿人次，小长假短途周边游为主的特征显著。

已公布的元旦假期地区旅游数据显示，各地接待游客数量平均增速约13%，收入平均增速约17%，总体保持稳健增长。分地区来看，华北地区遭遇严重雾霾天气，北京、天津接待游客人数分别下滑23.6%和4.5%；同时，冰雪旅游、海岛避寒旅游呈现两端快速增长，昆明、杭州、三亚、丽江、桂林等城市受到青睐。中国新闻网披露，大数据显示元旦全国出境跟团游客人次同比增长5.1%。

“拼假”成潮流，短线出境游抢眼

根据驴妈妈报告，2017 年元旦假期国内出游人次为去年假期的2 倍，其中，国内景区门票预订人次是去年的1.9 倍，周边游人次是去年的2.1 倍，出境游是去年的2.5 倍，国内游人次是去年的2.3 倍。

“拼假”成主流，出境短线受热捧： 2017 年元旦假期更多游客通过“拼假”模式选择长线旅游：根据携程报告，选择4 天及以上行程的游客占比高达60%，而在这部分游客中，近7 成选择出境游。途牛数据显示，泰国、日本、韩国依旧是国内游客主要前往的出境游方向；同时，驴妈妈数据显示2017 年元旦假期赴美长线游人次同比去年增长5 倍，超过了常规热门目的地的增速，在赴美的中国游客中，拼假9 天以上的出游人次占比近7 成；此外，途牛报告显示选择邮轮出游的游客人次同比2016 年上涨超过170%，在邮轮上跨年逐渐成为新风尚。

国内周边游温泉、冰雪主题火爆，长线避霾、滑雪成主流。在周边游主题类别中，温泉、冰雪主题人气火爆，根据驴妈妈数据，带温泉的周边景区、酒店预定量同比上涨近3 倍。而国内长线旅游目的地则出现了南北两极分化，华北的寒冷和雾霾使得许多游客南下避霾，三亚、厦门、广州等城市成首选，同时东北滑雪季的开启吸引了众多南方游客北上，东三省迎来旅游旺季。

风险因素

行业对自然灾害、政治事件等敏感度强；个别公司治理有瑕疵。

行业投资策略及重点推荐

元旦小长假处冬季淡季，对全年影响较小，但总体增长趋势具有一定参考性。2017 年元旦小长假旅游市场总体平稳，短途周边及出境短线游成为假期主要出行构成，旅游行业景气维持。

我们2017 年行业观点如下：预计旅游行业恢复性增长明确，2016 年板块估值消化基本完成，2017 年估值切换将显现。而在旅游投资热潮下，旅游类上市公司将利用资本优势，加速资源整合，有望给板块带来更明确的主题投资机会。建议长短结合，积极配置，建议持续配置龙头公司：中青旅、宋城演艺、中国国旅；短期关注旅游投资浪潮下的整合机会，配置整合预期强烈的地方国企：丽江旅游、黄山旅游、桂林旅游、峨眉山；及并购重组预期强烈的民营公司：三特索道、西藏旅游。同时，积极跟踪出境游景气趋势，把握出境游标的反弹机会。短期重点推荐三特索道。