2011 年第 1批招标结果分析：竞争趋稳，龙头占优

单相智能电表（2S 级） ：本次共招标约 915 万台单相智能电表，占 2010年全年招标量的 22%，规模较大。此次共有 44 家厂商中标，前三位厂商是科陆电子(6.54%)、 江苏林洋(5.96%)、 威胜集团(5.85%)， 此外长城开发、浩宁达的市场份额分别为 4.52%、1.61%。随着国网招标制度的成熟，作为主要市场，单相表市场竞争格局趋稳，行业前 10 位基本每次都能拿到45-50%的份额，未来这种“龙头占优”的格局应会持续并强化。

三相智能电表（1S、0.5S、0.2S 级） ：本次共招标 1S、0.5S、0.2S 级三相智能电表分别约110万、16万、0.8万只。整体来看中标结果格局稳定，1S级共 13家厂商中标，江苏林洋(18.13%)、科陆电子(15.88%)排名前两位；0.5S级共 4家厂商中标；0.2S级市场则继续为威胜集团所垄断。

中标价格、招标规则分析：此次单相表中标均价较 2010 年招标均价有所上升，预计均价在140-155 左右，中标总金额约13.2亿元；三相表价格保持稳定，按照价格500元/台计算，中标总金额约6.3亿元。单相、三相合计，此次招标中标总金额约19.5亿元。国网招标评标规则方面，强调价格适中合理，更还重视质量、交货进度，电表行业平均毛利水平已企稳回升。

2011 年第 2 批招标启动分析：规模巨大，利好全行业

在第 1 批招标结果公布后第 2 批招标立刻启动，显示了各地电网公司正加紧建设智能用电系统。本次共招标约 1265 万台 2S 级单相智能电表、147万台 1S 级三相智能电表、13 万台 0.5S 级三相智能电表、0.1 万台 0.2S级三相智能电表，初步估算总招标金额约25-26亿元。

智能电表技术路线分析：各通信方式比例稳定

从2009年底开始的历次招标要求的技术规格来看， 单相电表 “485” 、 “485+窄带载波”各占一半，三相电表以“485”为主、 “485+公网无线”和“485+窄带载波”为辅，各通信方式比例基本保持稳定。

投资建议：

坚持此前行业已进入洗牌阶段的判断，看好龙头厂商，重点推荐科陆电子。