投资要点:

6 月份大盘处于小幅震荡行情,各板块均出现上涨,国防军工板块处于涨幅榜第一位。医药板块处于涨幅榜中下游位置,但跑赢沪深300指数的涨幅。医药板块自去年11月份展开连续4个月的小幅反弹行情,但在今年的三、四月份出现了大幅的调整,不过在接着的5、6月份医药板块再次展开反弹,并且单月的反弹幅度都超过了1%,显示资金仍然看好并介入医药行业。补涨的态势依旧,化学原料药延续上个月反弹势头继续领跑医药行业。同时,医疗器械也大举反弹。

在医药子行业中,除中药板块外,其余所有子行业均跑赢沪深300指数。化学原料药和医疗器械领涨。其中医疗器械因为前期下跌较多,吸引了资金的关注,资金介入引发了大幅的反弹。而医疗服务则表现不佳,仅上涨1.73%。

个股上来看,涨幅靠前的有羚锐制药,博腾股份,北陆药业,康芝药业等。在这些涨幅较大的个股中,羚锐制药受到参股公司亚邦染料IPO申请过会的利好消息影响,股价大涨50.38%。同时,博腾股份受到全球医药CMO行业得到了较快的发展和公司业绩大幅增长的影响,股价也表现出色。另外,北陆药业受到公司实际控制人,董事长增持公司股的利好消息影响,股价也大幅上扬,列涨幅榜第三位。

从估值角度来看,国防军工股的PE比较高,其TTM整体法的PE为52.16倍。从排行来看,医药股的估值处于中上游。虽然经过3、4月份的大幅的调整,但近两个月医药股又出现了反弹,因此,估值又有升高。其预测整体法的PE为27.39,从TTM角度上来说,医药板块的PE水平在35.50倍,也是估值较高的板块,相对全部A股溢价率超过200%,子板块估值来看,估值最高的前两名仍然是医疗服务和医疗器械,

医疗器械行业是技术和资金密集型的朝阳行业,亦受到国家的重点扶持,被列入我国七大战略性新兴产业。2013年,我国规模医疗器械收入达1889亿元,而2001年国内医疗器械市场规模约为200亿元,年均复合增速接近21%。预计,2015年国内医疗器械市场规模有望将超过3000 亿元。目前,国内中高端医疗器械主要依靠进口,进口品牌占据国内中高端市场的七成以上。伴随着我国生物医学材料的发展以及“新医改”的政策大环境,医疗器械的国产化指日可待。与此同时,政府部门对高端医疗器械研发投入了大量专项资金,并且在医疗器械的采购方面优先采购国产品牌。投资者可以看好医疗器械行业个股。

个股推荐: 7月份我们的医药组合为鱼跃医疗,凯利泰,金陵药业,东北制药。