投资要点:

医药板块在经过去年底以来的连续小幅上扬后,在今年的三、四月份出现了大幅的调整。主要原因是医药股前期涨幅过大,同时,医药股的业绩不佳所导致。不过,让人欣慰的是一些前期涨幅较小的化学原料药个股表现较好。另外,前期调整幅度较大的医疗器械和医疗服务也出现较大的反弹。表明这些个股还是得到了资金的青睐。从板块的涨跌幅来看SW生物医药涨1.91%,大大跑赢沪深300的0.79%的涨幅。此外,医药股处于涨幅榜中上游的位置,涨幅紧追计算机、通信、有色金属等板块。

在医药子行业中,所有子行业均跑赢沪深300指数。前期表现涨幅较少的化学原料药领涨,这个上涨有补涨的意味。而前期下跌的医疗器械和医疗服务等板块也有较好的表现。而表现不佳的是受药品降价影响的中药板块,另外,生物制品板块也表现一般。

个股上来看,涨幅靠前的有千山药机,福瑞股份,东北制药,雅本化学等。在这些涨幅较大的个股中,千山药机虽然重组失败,受到基因检测大规模临床来临利好消息影响,股价大幅上涨35%,处于涨幅榜第一位。同时,福瑞股份虽然受到股东减持,股价仍大幅上涨,处于涨幅榜第二位。另外,东北制药受到非公开发行股票申请获得发审委审核通过的利好消息影响,股价也大幅上涨。

从估值角度来看,国防军工股的PE比较高,其TTM整体法的PE为46.84倍,其他高于医药生物板块估值的分别是电子、计算机、传媒。从排行来看,医药股的估值处于中上游。虽然经过3、4月份的大幅的调整,其预测整体法的PE为26.60,从TTM角度上来说,医药板块的PE水平在34.54倍,也是估值较高的板块,相对全部A股溢价率超过200%,子板块估值来看,估值最高的前两名仍然是医疗服务和医疗器械。

自2013年10月起,国家便开始密集出台多项政策扶持健康服务业的发展,从《关于促进健康服务发展的若干意见》40号文、到《关于加快发展社会办医的若干意见》和《关于做好清理取消不合理规定加快落实对非公立医疗机构同等对待相关政策工作的通知》,一系列政策的出台都在持续扶持并加速社会资本参与办医的步伐。据悉,最近国家卫计委正在制定《全国医疗卫生服务体系规划纲要(2015~2020年)》,希望能够借此优化医疗卫生资源配置,指导各地制定和实施区域卫生规划。在政策支持下,投资者可以关注医疗服务行业。

个股推荐: 6月份我们的医药组合为金陵药业,双鹭药业,恒康医疗,东北制药。