酒类股7日盘中大幅拉升,截至发稿,酒鬼酒、舍得酒业、顺鑫农业、水井坊涨停,皇台酒业涨约8%,古井贡酒涨超6%,贵州茅台涨超2%重返1600元上方。
行业方面,2024年前三季度白酒板块营收、归母净利润同比分别增长10.47%、10.26%,其中三季度营收、归母净利润同比分别增长2.34%、1.71%,相较于上半年降速明显。机构表示,整体宏观环境的压力明显传导到上市公司报表,不少酒企主动调整,为之后发展蓄力。
方正证券指出,白酒作为顺周期代表性板块,与宏观经济恢复预期高度相关,行业呈现挤压式增长,预计分化将进一步加剧,白酒板块经营稳健性优先,红利资产属性凸显,估值及情绪底部关注中长期发展韧性。
当前时点展望来看,多重政策催化下底部已形成,当期板块PE-TTM为20.4倍,近五年分位数6%,处历史低位,且板块股息红利具备相对优势。在整体经济预期好转下,白酒作为优质顺周期资产,估值中枢仍存在修复空间,后续关注财报风险释放后2025年企业目标的制定,供给端降速收缩预期下,中长期跟踪政策端改善传导至需求端恢复的节奏。
国海证券亦表示,白酒行业仍具备穿越周期的韧性,随着经济及消费刺激政策落地,宏观经济复苏,商务活动增加,白酒用酒场景增加,市场信心回升,白酒板块估值有望迎来修复。