核心观点：

平潭岛——冉冉崛起的自由港，政策红利全面压倒自贸区

公司存量业务：加入平潭岛基建热潮，业绩开启逆袭篇

公司未来业务：携手并肩管委会，共享自由港产业繁荣

多重专属优势使平潭岛独具自由港基因，自由港政策红利全面超越自贸区。平潭主岛海坛岛面积271平方公里，是福建第一大岛、全国第五大岛，相当于香港本岛的四倍、厦门本岛的两倍。凭借独特的近台区位优势、完备的对内交通优势、拥有足够待开发区域的“大白纸”优势、对台交往渊源悠久的优势、富饶的自然资源优势，平潭岛是中国设立自由港的不二之选。而自由港在税收、贸易优惠和人员流动等方面拥有诸多政策红利，完胜自贸区，可谓自贸区中的制高点。

相比振兴经济，平潭岛要承担起更重要的角色——“两岸家园”。平潭岛规划明确：1）区位设置，新功能布局意在打造中心商务区，港口经贸区，科技文教区，旅游休闲区；2）产业布局，发扬自身传统强项海洋产业的同时，积极对接台湾包括高新科技、旅游和现代服务业等优势产业；3）配套设施，从基建到医疗、教育全覆盖，岛上正在建协和三甲医院，海洋大学也暂设在福州市，已招生两届。力争在2030年前，将平潭打造成为“海峡西岸生态宜居的新兴海岛城市”，届时人口总量达100-110万，平潭居民人数保持在当前的40多万名，台湾居民占60万人左右。平潭将是两岸融合的窗口和后花园。

公司投入平潭建设热潮，业绩逆袭模式启动。中福实业广场一期预售、混凝土搅拌站项目产能利用率提升、BT项目结算、林业限伐到期等多重因素共同构成公司业绩拐点，今明两年进入业绩爆发期。

牵手并肩管委会，共享自由港产业繁荣。公司和平潭管委会签订了战略合作框架性协议，未来将在港口物流、电商、旅游、金融等多个领域进行开发和运营，分享自由港政策红利。

盈利预测及估值。我们预计公司2014-2016 年EPS 为0.12元/0.50元/0.65元，自由港主题投资和长线投资机会并举， 维持“增持”评级。