投资要点

近期价格主要影响因素：寒冷天气对物流和煤电供应的制约逐步缓解，PVC价格继续回调，甲醇和磷化工产品价格开始回调。春节前需求不振VS新一轮雨雪。

化肥：节前化肥需求平淡，期待节后终端采购启动。节前钾肥需求平淡，价格平稳，中国仍未与Canpotex达成进口合同，港口库存继续下滑凸显库存紧张。国际钾肥价格底部上调提前：欧洲、美国需求恢复明显，东南亚、巴西订单增加，继欧洲、北美产地提价后，BPC提高亚洲、巴西报价25美元／吨。国内尿素价格平稳，国际尿素上涨。国内DAP价格继续上涨，经销商已现观望情绪；原料硫磺开工仍低，价格继续上涨。2月1日，尿素、DAP将实行旺季出口高关税，价格将主要取决于国内供需。

农药：节前草甘膦需求疲软，原料甘氨酸、黄磷价格下跌，价格继续下滑。

聚氨酯：烟台万华盈利好转。MDI淡季提前涨价，原料苯胺随油价下跌而开始回落。BDO货源紧张，价格继续小幅上涨；PTMEG价格涨价意向较强。

DMF价格稳定，TDI价格小幅下滑。

纯碱／氯碱：纯碱涨价缓解成本上涨；PVC降价，合理回归。原料煤、焦炭和盐继续涨价，盈利状况不佳的纯碱价格如期上调。PVC价椿如期下调，春运期间运输紧张及期货价格反弹限制跌幅；近期油价暴跌将再拉低国内价格。部分地区电石价格略有下跌。烧碱需求低迷，价格再跌。

纺织化学品：氨纶涨价基于产能增长少，供应紧张；粘胶价格涨价源于成本提升。氨纶下游开机率继续下滑，但贸易商囤货，以及前期订单交货导致氨纶厂出货良好，氨纶价格上涨，未来走势取决于下游纺织需求增长。前期低价采购令粘短企业库存下降，原材料棉浆粕、棉短绒价格上涨，共同推动粘胶短纤价格回升。