一、 事件概述李克强 9 月 23 日主持召开国务院常务会议,会议部署加快电动汽车充电基础设施和城市停车场建设,鼓励民间资本参与汽车充电设施与停车场建设,补公共服务短板扩内需惠民生。

二、 分析与判断

四大方面推动充电设施建设 助力新能源汽车市场化进程针对充电设施建设,会议确定四大方面予以推动:一是合理规划布局, 新建住宅停车位建设或预留充电设施安装比例应达到 100%,大型公共建筑物、公共停车场不低于 10%;二是鼓励民间资本以独资、 PPP 等方式参与投资建设;三是完善相关标准规范,支持移动充电、智能停车的推广;四是加大财税、金融等政策扶持, 允许充电服务企业向用户收费等。我们认为国家力推新能源汽车的决心坚定, 从目前新能源推广痛点之一的充电设施问题着手,从充电设施建设规划、标准制定、盈利方式等各个环节明确导向、给予支持, 优化新能源汽车使用环境, 进一步推动新能源汽车市场化进程。

政策逐步加码 新能源汽车从导入期步入成长期国家积极推动新能源汽车的发展,政策从单一补贴到组合拳态势明显。 政策持续加码下,新能源汽车从导入期步入成长期,产销保持高速增长。 2015H1新能源汽车产量 7.85 万辆, 超过去年全年, 7 月产量 2.04 万辆, 同比增长 2.5倍, 8 月产量 2.45 万辆, 同比增长近 4 倍, 根据我们终端调研的情况,预期 9月份有望持续维持高增长态势。

预计全年产销有望超20万辆 长期保持高速发展我们预计在以下因素驱动下,新能源汽车产销有望继续保持高速增长,全年超 20 万辆是大概率事件: 1)地方政府考核压力,预计下半年政策逐步落地;

2)北京、上海、深圳等地牌照驱动潜在需求加速释放; 3)预计随着电池产能投放将消除新能源汽车产能瓶颈; 4)运营租赁等新模式有望带来新的增长点。 未来在政策逐步完备细化,市场不断创新深入发展以及冬奥会成功申办承诺 PM2.5 十年降幅 45%的推动下, 2020 年实现累计产销 500 万的目标值得期待。 此外,大众检测门事件进一步凸显对于排放的要求和监管愈加严格,排放升级、汽车电动化是未来趋势。

三、 投资机会分析新能源汽车的投资机会主要集中在三大方面:第一,新能源公交先行,推荐新能源客车宇通客车、金龙汽车, 建议关注中通客车;第二,新能源乘用车空间大,运营租赁模式有望解决现存痛点,推荐江淮汽车,建议关注纳川股份、科泰电源;第三,优质零部件厂商及电池、电机、电控及充电桩龙头,推荐均胜电子、万向钱潮,建议关注沧州明珠、大洋电机、 杉杉股份等。

风险提示: 政策落地情况不及预期,新能源推广不及预期。