投资要点

公司公告15年年报及 16 年一季报，15 年全年公司实现营业收入 25.28 亿元，比上年同期减少31.99%；净利润为-3.58 亿元，同比减少-933.42%； 基本每股收益为-0.42 元/股。16 年一季度公司实现营收5.37 亿元，同比下降6.64%；实现净利润1658.23 万元，同比增长488.35%。

报告期内公司根据年初制定的体育产业发展战略积极投资布局六大平台，目前正处于对外投资阶段，成本费用上升；同时因基于房地产行业发展阶段及公司战略转型原因，公司剥离了部分住宅业务资产，因被剥离项目计提减值损失等原因，导致全年利润同比减少。

公司“416 发展战略”稳步推进，以“市场化、国际化、网络化、证券化”

为指导方针， 通过扎实稳步推进六大平台建设，实现卓有成效的转型发展，16 年预计公司体育业务效益开始逐步显现。

预测与投资建议：公司自转型体育产业后，坚持赛事与传媒融合发展，开发赛事IP 价值；以满足用户需求为导向， 六大平台共筑体育服务体系；未来将坚持内生和外延并举方式发展，公司作为体育产业龙头雏形初现，看好公司在体育产业领域布局，给予公司2016-2018 年EPS 0.17/0.33/0.56，维持"增持"评级。