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神州信息发布2023年年度报告。2023年公司实现营收120.56亿元，同比增长0.47%；归母净利润2.07 亿元，同比增长0.30%；扣非归母净利润2.07 亿元，同比下降11.34%；毛利率为15.35%，同比上升0.07pct。

四季度增速提升，第四季度公司实现营收54.39 亿元，同比增长12.73%；归母净利润1.2 亿元，同比增长39.70%；扣非归母净利润1.61 亿元，同比增长11.19%，毛利率为13.71%，同比上升1.30pct。

公司持续聚焦金融科技赛道，在手订单充足。2023 年公司金融行业实现营业收入61.81 亿元，同比增长10.58%。金融行业签约额达到65.14 亿元，同比增长7.12%，其中金融软服业务签约额41.53 亿元，同比增长30.72%。公司金融业务在手订单充足，报告期内已签未销27.21 亿元，同比增长8.58%，其中金融软服业务已签未销22.34 亿元，同比增长27.64%，为公司持续聚焦金融科技战略打下坚实基础。

公司大客户战略顺利推进，重点客户持续取得突破，大客户数量大幅增长，未来业务稳健性提升。2023 年，金融科技整体签约超过亿元以上客户已经达到15 家，同比增加6 家。股份制银行签约总额同比增长78.40%，占金融科技总签约百分比提升6.5 pct。金融软服业务在国有大行签约总额同比增长54.57%。前十大客户签约总金额同比增长48.72%，占金融软服总签约百分比提升5.12 pct。

公司金融科技业务全面发展，受益于数字经济与AI 浪潮。公司培育信贷业务、资产负债和风险管理解决方案条线。公司一体化数据开发平台实现了数据需求、数据采集、数据开发、数据治理等从需求到服务的全链路闭环，一体化数据开发平台全面升级，并已经在北京、河北、内蒙、陕西等省金融机构正式落地投产。金融信创领域，公司与腾讯、华为、浪潮、阿里、中兴、麒麟、统信等生态厂商紧密合作。公司的银行核心业务系统已经成功落地20 余家海外客户。另外，公司布局量子通信、AIGC 领域；公司发布了基于AIGC 的低代码产品CodeMaster1.0，在“代码生成”、“单元测试用例生成”等方面取得了良好效果。

盈利预测：未来公司有望充分受益于银行数字化转型叠加金融信创。预计公司24-26 年营收127.61/136.24/146.80 亿元，归母净利润4.19/5.53/7.57 亿元。首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示：银行信创及信息化投入不及预期, 盈利预测不及预期。