事件：神州信息发布2023 年三季度报告，公司实现营收66.18 亿元，同比下降7.77%；实现归母净利润0.87 亿元，同比下降27.92%；实现扣非净利润0.46 亿元，同比下降47.95%。单2023Q3 来看，公司实现营收23.71 亿元，同比下降13.20%；实现归母净利润0.06 亿元，同比增长31.43%；实现扣非净利润-0.08 亿元。

持续聚焦金融科技赛道，金融行业签约高增。2023 前三季度，公司实现营业收入66.18 亿元。得益于公司金融科技战略的持续推进，公司2023前三季度金融行业实现营业收入32.64 亿元，同比增长6.15%，其中金融软服收入20.59 亿元，同比增长21.20%。在签约及在手订单方面，公司金融行业签约净额达到32.77 亿元，同比增长7.24%，其中金融软服签约净额达到22.7 亿元，同比增长20.94%。公司在手订单充足，金融软服已签未销18.5 亿元，同比增长30.43%。公司始终发力金融科技行业，且在手订单充足，为公司金融科技业务长期发展提供有力支撑。

持续拓展金融软服，中标多项数据资产业务。在金融软件及技术服务领域，凭借成熟的新一代核心应用系统整体解决方案，公司2023Q3 中标签约了青岛银行、绍兴银行等多家银行核心业务系统，核心系统各产品线获得市场普遍认可。企业级微服务平台及企业服务总线（ESB）业务持续发力，第三季度公司新拓展海南农信、山西农信等客户，开放平台中标宁夏农商和永丰银行，继续保持行业领先地位。在数据业务方面，公司推出AI 智能数据安全平台和数据资产价值评估一揽子方案，中标签约兴业银行数据安全平台，民泰银行、厦门国际及西安银行数据资产等多个项目。

盈利预测：我们预计2023-2025 年EPS 分别为0.33/0.49/0.60 元，对应2023-2025 年PE 分别为36.74/24.94/20.58 倍。

风险提示：行业竞争加剧、金融科技发展不及预期、未来可能存在商誉减值风险。