金融科技行业保持增长态势，金融科技监管规则体系陆续完善。在金融IT、支付、财富管理与金融信息服务等领域，行业的发展逐步成熟。

银行IT：（1）以分布式核心为代表的下一代技术逐渐明朗：分布式架构可成为针对银行核心系统诉求的解决方案；（2）国产化替代加速。金融信创试点逐步推进，试点范围由大型银行、证券、保险等机构向中小型金融机构渗透；（3）数字人民币拉动边际需求。随着数字人民币底层设施搭建日益成熟，应用场景逐渐深入，配套设备与服务将逐步落地。

证券IT：（1）资本市场深化改革，证券市场健康发展，我国证券市场整体保持稳健运行；（2）居民资产配置结构改变，金融信息服务需求提升。可投资资产规模扩增，证券投资者数量破2 亿户；（3）金融信息服务呈现多元化，数字技术为投资者实现差异化需求。数字技术促进金融信息服务商推出更多满足投资者需求的产品。

支付：（1）行业标准落地，牌照壁垒形成。央行自2017 年起整顿第三方支付，收紧第三方支付牌照的发放，为第三方支付厂商建立了竞争壁垒；（2）支付规模渗透加深，将随零售总额逐渐增长。在银行卡收单规模方面，根据人民银行数据，银行非现金支付业务交易量与交易规模、银行卡交易量与交易规模稳健增长，第三方支付市场空间稳健提高。

随着监管框架落地，行业标准建设逐步完善，未来金融科技行业有望稳定发展，建议关注银行IT、证券IT、支付领域中的相关标的。

银行IT：宇信科技（300674，未评级）、长亮科技（300348，未评级）、神州信息（000555，买入）、四方精创（300468，未评级）、金融壹账通（06638，未评级） ；

证券IT（ToB）：恒生电子（600570，未评级）、金证股份（600446，未评级）；

证券IT（ToC）： 东方财富（300059，未评级）、指南针（300803，未评级）、同花顺（300033，未评级）；

支付： 移卡（09923，买入）、拉卡拉（300773，未评级）、新国都（300130，未评级）。

风险提示

宏观经济风险；研发进度不及预期；疫情因素影响；金融机构IT 投入存在波动性。