油田减产&炼厂停工继续推高油价

7月，受尼局势动荡、北海及安哥拉油田减产、美国部分炼厂停工等因素的影响，市场对原油供给的担忧延续，油价因此继续上涨。BRENT、WTI、DUBAI均价分别为77.2、74.0、69.5美元/桶，环比涨幅分别8.3%、9.7%、5.6%。我们认为，由于美国面临着驾驶季节和北大西洋飓风季节，需求将出现季节性上升，供给则存在下降的可能可能性，价格将因此上涨或者高位运行。另外伊朗局势、非洲地区、中东地区的政治波动和夏季飓风较多的天气因素，将增加油价大幅波动的可能。

原油价格上涨&炼厂事故不断促国际成品油价格上涨

7月，受原油价格上涨、汽油库存水平下降和炼厂事故不断的影响，国外成品油价格上涨。新加坡市场：92#无铅汽油均价为84.4美元/桶，环比上涨0.6%；REG0.5%柴油均价为86.1美元/桶，环比上涨4.9%；石脑油均价为75.4美元/桶，环比上涨3.0%。我们认为，在汽油消费高峰时节，汽油库存和开工率较低，引发市场对于供给的担忧，可能推动未来两个月汽油价格上升或高位运行。国内成品油价格稳定。

石脑油价格下降使得化工产品价差扩大

7月，国内石脑油价格下调，化工产品的价差扩大。主要烯烃类产品价格小幅上涨。前期国内市场受外盘价格高位运行的带动维持在较高的水平，后期受国内市场整体气氛持续低迷，加之月底石化企业产销考核，出厂价大幅下调。亚洲乙烯受众多装置开工供给增加，价格持续下跌。台湾乙烯为10495元/吨，环比下降2.4%，价差扩大0.4%。原材料价格下降和外盘价格下降带动芳烃类产品价格小幅回落。

天胶价格进一步下降；油价上涨推动合成橡胶价格回升

7月，进入割胶期，天然橡胶的供应大幅增加，天胶价格继续走低海南天然橡胶月均价为17987元/吨，环比下降3.2%，同比下降25.1%。在原油价格上涨的带动下，受成本上升推动，合成橡胶价格开始回升。齐鲁石化丁苯橡胶1502为14927元/吨，环比上涨1.6%；与石脑油的价差扩大约6.2%。

国内外汽油、柴油的价差变化

国内外汽油价格比较：06/12到07/8，国内汽油价格略有上调，涨幅为3.0%，目前价格为5975元/吨（90#汽油批发价）；同期，国际汽油价格大幅上涨，涨幅为12.6%，目前价格为74美元/桶（新加坡92号无铅汽油），进口完税价为63655元/吨；国内外汽油的价差达到389元/吨，由于本月国际油价大幅下降，国内外汽油价差缩小。国内外柴油价格比较：06/12到07/8，国内柴油价格略有下调，降幅为2.7%，目前价格为5350元/吨（0#柴油批发价）；同期，国际柴油价格大幅上涨，涨幅为17.4%，目前价格为81美元/桶（新加坡Reg0.5%号柴油），进口完税价为5712元/吨；国内外柴油的价差达到3627元/吨，而06年底国内外柴油的这个价差为-400元/吨。