8月碳酸锂进 口量11296吨，进口均价达到48.14万元/吨

根据中国海关总署数据，8 月我国碳酸锂进口量11295.72 吨，同比增长35.80%，环比增长20.56%，进口量较7 月有所回升，但处于正常水平。1-8 月，中国碳酸锂合计进口量9.20 万吨，同比增长70.49%，月均进口量1.15 万吨。我们判断，7 月和8 月，碳酸锂进口量基本恢复至疫情前正常水平，没有出现因为疫情导致进港受阻，致6 月集中进港单月进口量达到2.84万吨的异常数据的情况。8 月，碳酸锂进口均价达到48.14 万元/吨，环比上涨14.64%，进口价格环比有明显增幅，且接近50 万元/吨的大关。8 月份，中国从智利和阿根廷共进口碳酸锂1.11 万吨，占比98.01%。8 月份中国从智利进口碳酸锂量约10032 吨，环比增长22.57%，根据智利海关数据，7 月份智利出口往中国的碳酸锂量为1.1 万吨，与8 月份中国海关统计进口数据基本一致，我们判断8 月份港口通关受疫情影响不大，进口量已恢复至正常水平。

8 月份智利出口往中国的碳酸锂量为0.83 万吨，出口中国均价为5.94 万美元/吨

根据智利海关数据，8 月份智利共出口碳酸锂16760.17 吨，环比减少17.52%，8 月智利碳酸锂出口量回落至正常水平。其中出口给中国的碳酸锂8294.95 吨，环比减少25.53%，同比增长130.16%，占智利总出口量的比例为49%，环比下滑6pct。8月，智利出口给美国、日本、韩国的碳酸锂量分别为682.80吨、1109.46 吨、5700.19 吨，占比分别为4%、7%、34%，其中韩国占比环比提升了3pct，目前中国仍是智利碳酸锂出口量最大的国家。8 月，智利碳酸锂出口均价为45256.48 美元/吨，折人民币31.27 万元/吨，环比上涨7.84%，同比增长550%，其中智利出口给中国的碳酸锂均价为59396.08 美元/吨，折人民币41.04 万元/吨，环比增长12.52%，同比增长666%。8 月出口给美国、日本、韩国的碳酸锂均价分别为21854.38 美元/吨、46538.27 美元/吨、29966.04 美元/吨，分别环比上涨19.39%、1.15%、9.35%，全球主流市场的碳酸锂出口价格均保持上涨态势。

四川限电影响产量，8 月氢氧化锂出口环比减少20%

8 月份，中国氢氧化锂出口量为7798.07 吨，同比增长7%，环比减少19.7%。8 月氢氧化锂出口均价为30.30 万元/吨，环比下跌5.22%。8 月份氢氧化锂出口量环比减少，我们判断主要系8 月中下旬四川限电，导致锂盐加工产企业开工率不足，氢氧化锂产量下滑。1-8 月，中国氢氧化锂合计出口量5.83 万吨，同比增长25.84%，维持稳定增长态势。8 月份，中国出口到亚洲各国氢氧化锂合计7698.57 吨，占比98.69%，环比提升1.48pct。出口给欧洲90 吨，占比1.15%，环比减少1.55pct；8月份占比前两位的分别是韩国和日本，分别出口4114.07 吨和3515.3 吨，分别占总出口量的52.76%和45.08%，环比-8.12pct和+10.81pct。

投资建议

8 月我国碳酸锂进口量1.13 万吨，同比增长35.80%，环比增长20.56%。1-8 月我国共进口碳酸锂9.20 万吨，月均进口量1.15万吨，8 月进口量基本恢复至正常水平。8 月份，智利出口给中国的碳酸锂为8294.95 吨，也回落至正常水平。我们预计后续智利出口量无库存干扰后将保持正常水平，同时中国到港量在无疫情影响下也将恢复正常水平。我们认为碳酸锂供给最为宽松的阶段已经过去，即将进入2022Q4，国内青海盐湖受天气影响产量下降，下游厂商均有旺季赶工意愿，需求或加速释放，中国锂盐供需结构将进一步紧张，锂盐价格有望维持目前上涨态势，不排除在2022Q4/2023Q1 旺季备货季出现锂盐价格再创新高局面。建议大家关注上下游一体化企业，推荐关注提前实现锂精矿收入，阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的【川能动力】；捌千错盐湖2000 吨/碳酸锂装置全线打通的【金圆股份】；134 号脉在产、甘孜州康-泸产业集中区总体规划(2021-2035)环境影响评价报批前公示的【融捷股份】；矿端采选积极扩产，原料自给率有望进一步提高的【永兴材料】；正在办理茜坑锂云母矿探转采的【江特电机】。受益标的有格林布什矿山未来5 年一直在增产且可以通过代工实现产量放量的【天齐锂业】和Bikita 矿山扩产进行中、锂盐自给率有望持续提高的【中矿资源】。

风险提示

1）锂精矿开发进度不及预期；

2）锂盐供需明显改善，锂盐价格快速回落

3）澳洲锂精矿供应产能快速扩张。