主要观点：

2 季度行业回暖低于预期，下半年存在结构性机会

2 季度行业虽然已经进入复苏通道，但整体仍低于预期。主要受希腊危机和欧美经济疲软影响，以及国内经济增速放缓所致，下半年进入新的成长周期的概率较大。

消费电子带动上游需求，确定性标的

下半年win 8 和Ultrabook 将有望加速电子行业成长和换机需求，智能手机第1 季度出货增速虽有放缓，但仍处在高速成长中，随着国产智能机的推广，渗透率会进一步加大，对手机产业链的带动效应明显。苹果下半年将推出iPhone5 和iPad mini，产业链效应依旧存在。技术更新和产品升级将带动上游需求增长，建议关注目前已确立增长的半导体行业。以及全面受益于手机、平板和笔电的锂电池行业。

国家推广加政策扶持加速LED 普及LED 行业利好政策不断，伴随着技术逐步成熟，产品价格下降，LED 应用将加速普及。目前小功率LED 芯片产能严重过剩且企业良莠不齐，行业整合时不我待。建议关注在大功率LED 芯片技术上领先的生产厂商。

投资建议：

维持未来十二个月内电子元器件行业 “有吸引力”评级。

建议重点关注的上市公司有：大华股份、德赛电池、三安光电、长信科技、长盈精密、华映科技。