主要观点：

景气回升恰如预期，库存回补启动

3 月份北美半导体设备制造商平均订单金额为14.79 亿美元，B/B值为1.13，已连续两月高于1，订单环比增速超过10.00%。继3月份营收大幅增长之后，IC 行业部分企业的4 月业绩有所下滑，但对第二季度业绩的预期一致表示乐观，同时多家厂商上调资本支出，为进一步扩产加大投入，预计下半年将迎来库存回补。

消费电子主打，推动半导体市场稳步增长平板电脑、智能手机和Ultrabook 等热门消费电子产品需求将在下半年集中显现，预计会推动今年全球半导体代工市场。英特尔的第一批Ivy Bridge 处理器已于4 月底正式推出，该款处理器能耗更低、性能较Sandy Bridge 提升70%以上，届时将配备于Ultrabook之上。同时，配合微软的Windows 8 操作系统，下半年笔电的换机需求将加快，触摸屏、面板和芯片等消费电子产业链企业将有较快增长。iSuppli 预计今年Ultrabook 的出货量将达到2000 万台以上，2015 年整体渗透率将达43.00%。

投资建议：

维持未来十二个月内电子元器件行业 “有吸引力”评级。

建议重点关注的上市公司有：大华股份、高德红外、华映科技、长信科技、长盈精密、华天科技