2010年电子行业高增长态势基本确定

半导体行业是电子行业的主要组成部分，也是终端电子产品的必需部件，是电子行业的风向标，半导体行业的走势基本反映着电子行业的走势。根据“硅周期”规律，在每次谷底的今后几年，半导体产业都会呈现连续的高速增长势头。 我们判断目前半导体行业刚刚度过产能不足价格稳定的时期，进入价格上升的卖方强市场时期，即将处在行业景气周期的高点。因此，半导体行业在未来一年之内仍处在景气周期的上行阶段，景气度可以持续到 2011 年上半年。

新兴领域将呈现确定性增长

新兴领域从来都是拉动经济复苏的最强动力，因此，尽管未来宏观经济发展存在一定的不确定因素，但 LED、触摸显示、电子纸、3D显示、OLED等新兴应用领域却仍然保持着稳定高速的成长， 并且市场空间非常广阔。同时，在物联网、手机支付、三网融合等新兴应用领域的带动下，新兴领域将呈现出确定性增长。

国内电子行业形势持续向好

由于国际市场需求旺盛，加之去年同期增长基数较低，2010 年上半年我国电子行业出口同比增速很高， 我国电子行业增加值由低于全国工业增加值 10 个百分点增长到超越 6 个百分点，实现了快速增长。上半年电子行业上市公司盈利能力大幅增长， 其中去年同期亏损公司基本都实现了由亏转盈，盈利能力较强的公司同比增速平均在 30%~50%，行业增长势头创造近些年历史增速新记录。

投资策略：把握新兴行业确定性增长

目前，全球电子行业仍然处在较快增长的上行周期中，各个子行业盈利状况普遍向好，但由于欧洲债务危机影响，全球经济未来走势不确定因素增多，可能会对未来电子行业发展造成影响。因此，我们建议重点关注确定性增长的新兴领域及个股，一是业绩增长预期强，二是行业成长空间大。 综合考虑当前个股的估值情况， 我们推荐广州国光、 莱宝高科、顺络电子、水晶光电、海康威视、闽闽东。