六大预测

一、政策支持力度持续超预期,计算机行情迎来拐点

二、行业经历了2年多的调整,2018年二季度迎来业绩拐点

三、龙头公司估值接近历史底部,有望触底反弹

四、17年是机构持仓计算机板块底,18年机构资金涌入

五、产业思维逐步替代博弈思维,成为2018年行业主要投资逻辑

六、4000点是计算机(中信)指数底部,4月是最佳建仓期

核心观点：政策V底，业绩U底，机构持仓底

政策V型底已经出现

1、2017年7月的《新一代人工智能发展规划》，奠定了计算机行业的政策的拐点。

2、2017年12月习主席召开中央政治局集体会议，提出《国家大数据战略》，明确了计算机行业政策向上的方向。

业绩U型底正在形成

1、截止2017年底，计算机29家头部公司收入增速连续2个季度回升。

2、行业整体费用率2017年步入下降通道，预计2018年费用率在低位。

机构持仓底

到2017年底，公募基金对于计算机板块的持仓比例创历史新低（不到1%）。

最后的风险在4月份：2017年报的商誉减值风险

2015/2016年，计算机板块商誉减持家数分别为25/29家，截止2018年2月底，已公布商誉减值9家，我们预计2017年报的商誉减值家数不会低于2016年的数量，4月份行业调整压力大，是难得的买入时机。

习主席主抓的科技领域：网络安全，大数据。

2014年2月27日，中央网络安全和信息化领导小组成立，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平亲自担任组长。

2017年12月8日，中共中央政治局就实施国家大数据战略进行了集体学习时，习主席提出：大数据是信息化的新阶段！

我们回顾了2012年11月习近平任中央委员会总书记以来6年的新闻联播，关于习总书记的报道涉及科技领域的仅仅只有7个，长时段报道国家大数据战略更突出其重要性。

2017年12月8日，十九大结束之后，政治局第二次集体学习即“审时度势精心谋划超前布局力争主动，实施国家大数据战略加快建设数字中国”，本次中央政治局集体学习，习主席明确指出大数据是信息化发展的新阶段，更突显国家大数据战略在国家持续发展中的核心地位！

我们回顾第十八届（2012-2017）中央政治局43次集体学习，其中，内容涉及科技领域的仅仅两次，分别是：13年9月30日“敏锐把握世界科技创新发展趋势，切实把创新驱动发展战略实施好”和16年10月9日“实施网络强国战略实施网络强国战略”。