事项：

2017 年4 月8 日，北京医改新政正式实行。即日起，北京市3600 多所公立医疗机构将在医疗收费与医药采购端实现全面体制改革。在医疗收费端：取消挂号费、诊疗费、取消药品加成，新设立医事服务费；在药品采购端，全部药品实行集中网上采购机制，基层医疗机构与二三级医院采购目录与平台统一。对此我们点评如下：

评论：

医改提速在望，优化医疗资源配置+精细控费是改革核心方向。作为2017 年中央政府的重点推进工作之一，我们判断以打破以药养医为目的的阶段性医改将加速在经济发达区域执行。从北京的医改新政看，诊疗费用的调整目的是补偿医疗机构部分运行成本，体现医务人员劳动价值，阶梯价位的差异性有助于推动分级诊疗实现，加速医疗资源优化配置；而药品的采购机制调整将实现药的统一采购，零加成收费在明确打压以药养医的同时，将进一步规范药品采购价格，加速医保控费精细化管理。我们认为，在北京医改的带动下，健康中国战略的全国实施有望持续提速，分级诊疗与医保精细控费的推广获得保障。

管理+临床医疗信息化助力医疗资源优化实施，长线投入稳固。参考北京医改新政，随着阶梯价位和医保报销的统一执行，三级以下医院有望迎来更多的慢性病患者，分级诊疗有望逐步实现。从医疗信息化投入角度看，非三级医院对于管理信息化平台与临床信息化解决方案的投入有望提升。我们保守估计十三五期间，区域信息化平台与临床信息化投入年化增长接近20%。

区域医疗信息化平台支撑精细控费落地，新商业模式有望破冰。参考北京医改新政，辖区内3600 多家公立医疗机构取消原有15%药品加成与采购机制，改由统一平台采购。仅医改实施当天，北京药品阳光采购平台便节约费用751.3 万元，降幅达7.8%。我们认为，随着阳光采购平台的推广，区域医疗平台的建设将围绕“院内管理需求+控费督导需求+采购定价需求”全面升级，区域医疗平台的建设将获得政府、医院与药企的高度重视，平台运营方的新商业模式有望破冰，药品价格数据的分析服务有望获得药企买单。

风险因素：智慧医疗政策实施不及预期、医疗医药管制升级、巨头跨界恶性竞争加剧。

投资策略与行业评级。我们判断随着医改的深入和标杆案例的推广，智慧医疗有望成为投资关注重点，预计有望带动相关板块的主题投资行情。结合北京医改的重点破冰方向、结合公司业务区域和先发优势等要素，建议从两条主线关注主题标的：1）HIS+CIS 区域龙头：东华软件、东软集团、万达信息、卫宁健康、麦迪科技、思创医惠；2）区域平台成型服务商行：海虹控股、易联众、久远银海、创业软件。