进入2010 年以来，医药制造业全行业运行继续保持持续较快增长势头，销售与盈利分别维持25%与35%以上的较高增幅，增幅逐步趋向平稳。

2010 年，受产业结构调整下加快战略新兴产业发展、改善民生、扩大内需与消费升级的政策导向和经济发展水平推动等因素的有利影响，以及基于需求刚性与成本压力相对不大而受通胀与利率汇率可能提高的影响有限等因素，尽管仍然面临药品价格控制的巨大盈利增长压力，但随着公共投入力度的不断加大、需求拉动的销售持续扩大、市场理顺带来的成本费用下降、行业集中度提升促进行业整体经营效益改善、新兴产业加快发展等技术进步带来的效率提高等因素推动，医药行业未来仍然可望继续保持25%左右增幅的稳定较快增长态势，盈利增长有望渐趋平稳。

化学原料药行业回暖并继续保持目前20%以上增幅稳定增长依然可期；化学制剂药行业基于市场持续扩大的确定性预期和行业集中度提高带来的行业总体运行效益提升，仍然可望实现超过25%增幅的稳定较快增长；中药材价格大幅上扬不太可能对中成药行业保持25－30%的持续增长构成严重冲击；“十二五”规划的最终发布可望促使生物医药行业在目前30%以上高速增长的基础上加快发展；医药流通行业面临全新产业政策的出台在即，可望迎来新一轮快速发展。

在经历前期的行情走势后，目前A 股市场上医药板块的估值已然得到较为充分体现，但基于医药经济的稳定较快增长态势与良好的长期稳定成长前景，以及行业内部结构变化推动运行效益改善，医药行业仍具有长期投资价值，给予医药行业“谨慎推荐”的投资评级。医药板块未来可能呈现高位震荡态势，个股分化更趋明显。给予恒瑞医药（600276）、双鹤药业（600062）、华东医药（000963）、康缘药业（600557）、英特集团（000411）“强烈推荐”的投资评级。