Summary 核心观点：

投资建议：继续推荐家电白马

Q1 为年报、一季报公布时期，建议持有业绩确定性较高的家电龙头，推荐白电龙头美的集团、格力电器、青岛海尔，厨电龙头老板电器，小家电龙头苏泊尔。

建议关注细分成长子行业的龙头，分享未来行业成长红利，推荐个护小家电龙头飞科电器、集成灶龙头浙江美大。

一周行情回顾（2018.02.12—2017.02.14）

沪深300 指数有所修复，单周上涨3.3%。家电板块上涨明显，申万家电指数上涨7.6%，跑赢市场4.3 个百分点，其中白电指数涨幅为8.1%，视听器材指数上涨2.9%。

本周行业要闻

春节家电销售情况

智能家电成为年货新宠

行业动态

国内吸尘器线上销量增长超三成

家电网购市场持续升温 消费拉动日渐明显

品牌动态

格力中标瓜达尔港项目

智能电器

京东智能冰箱即将上市开卖

本周重点报告回顾

新宝股份2017 年业绩快报点评：内生保持良好增长，盈利受汇率影响大公司2017 年收入保持良好增长，利润受原材料涨价、人民币升值影响较大，故期业绩承压，长期来看，公司内外销均具有较好的成长性，未来收入将保持稳定增长，故经营依然向好。我们预计2017-2019 年归母净利分别为4.2、5.5、6.5 亿元，同比增长-3%、31%、18%，公司作为西式厨房小家电龙头，长期经营情况依然向好，维持“买入”评级。

汇率跟踪：截止2018 年2 月14 日数据，人民币较上周小幅贬值。

原材料价格：本周铜、铝、原油涨价；冷轧板价格维持稳定。

面板价格：截止2018 年1 月数据，面板价格持续下降。

风险提示：原材料价格大幅上涨；汇率大幅波动。