核心观点：

投资建议：建议继续持有家电龙头

持续看好年底估值切换行情，持续推荐白电、小家电、厨电龙头美的集团、格力电器、青岛海尔、苏泊尔、老板电器。

建议关注细分成长子行业的龙头，分享未来行业成长红利，推荐个护小家电龙头飞科电器、清洁小家电龙头莱克电气、西式小家电龙头新宝股份、集成灶龙头浙江美大、按摩椅龙头荣泰健康。

一周行情回顾（2018.01.02—2017.01.05）

沪深300 指数表现出色，上涨2.7%。本周家电板块表现优异，申万家电指数上涨4.6%，跑赢市场1.9 个百分点，其中白电指数涨幅为5.0%，视听器材指数上涨1.6%。

本周行业要闻

行业动态

2017 年中国制冷剂价格暴涨

品牌动态

欧睿国际9 连冠：海尔凭自主创牌真正成为全球化第一品牌

TCL：计划3 年内达到年产销1500 万套空调

LG Display 发布全球首款88 英寸8K OLED 面板智能电器

首个省级出口智能家电示范区落户滁州

月度行业数据回顾

产业在线LCD 电视月度数据回顾（2017 年11 月）整体销售情况改善。其中，内销同比增速由负转正，外销保持较高增长。行业，产量1360 万台，YoY +16%；销量1337 万台，YoY +14%；内销551 万台，YoY +11%；外销786 万台，YoY +17%。

海信内销表现较好，TCL 外销表现优异。分公司，TCL 内销74 万台，YoY +5%，外销135 万台，YoY +35%；海信内销95 万台，YoY +9%，外销50 万台，YoY -8%；创维内销89 万台，YoY -14%，外销49 万台，YoY-5%；长虹内销42 万台，YoY +3%，外销20 万台，YoY +5%；康佳内销39 万台，YoY +6%，外销18 万台，YoY -24%。

中怡康液晶电视零售月度数据回顾（2017 年11 月）11 月零售情况好转。2017 年11 月液晶电视单月零售量同比下降14.5%，对比10 月份降幅收窄4.6pct。单月零售额同比下降4.2%，对比10 月份降幅收窄6.4pct。零售均价同比上涨12.6%。前5 大品牌零售量合计市占率为62.7%，海信零售量市场份额领先，为17.3%。

中怡康液晶小家电售月度数据回顾（2017 年11 月）由于小家电线上销量增长较快，线下零售量持续下滑，产品均价持续提升。本月多品类厨房小家电同比下滑幅度对比10 月有所收窄。具体来看，豆浆机、榨汁机同比下滑最为明显，分别达到38.3%和28.4%，搅拌机是唯一同比增长的品类。从市场均价来看，各品类均价同比均提升，体现了目前小家电的消费升级趋势。

汇率跟踪：截止2018 年1 月6 日数据，人民币连续4 周升值。

原材料价格：本周铜、原油上涨；铝价回落，冷轧板价格保持稳定。

面板价格：截止2017 年12 月数据，面板价格持续下降。

风险提示：原材料价格大幅上涨；汇率大幅波动。