机构指出，AI发展预计将加快智算数据中心部署，智算数据中心大规模发展将为国内电气设备企业带来新一轮发展机遇，已和头部互联网企业有深度绑定、合作经验的设备供应商有望深度受益。

核心逻辑

1.全球新能源装机快速增长+电网改造升级+加大基础设施配套+制造业大规模扩张+数据中心建设+跨国电网互联等需求的驱动，电网投资迈入景气周期，海外电力设备市场具备可观空间，为国内有出海能力的公司提供增量市场，相关环节包括变压器、智能电表、开关、特高压建设和相关设备、电缆、高分子料产品等。海外电力设备市场具备一定的准入门槛，竞争格局相对较好，看好已具备成熟海外供应能力的电力设备企业。

2.随着新能源大规模接入，配套电网建设需求大幅提升，同时对于电网协调运行能力要求提升，在主网建设加速推进的背景下，配网智能化水平的提升也将占据重要战略地位，预计配网侧投资也将具备广阔空间，配电一二次融合设备领先供应商将持续受益。

3.今年1月两项特高压项目获批，山西虚拟电厂聚合容量同比增长145%。特高压建设的持续推进将进一步完善我国电网架构，显著增强跨区域输电能力，实现能源资源在全国范围内的优化配置，特高压建设2025年仍将维持较高的景气度。山西省通过建设虚拟电厂，将数量多、分布广、单体规模小的需求侧资源“化零为整”，以报量报价的方式每日参与现货交易和负荷调节，在助力新能源消纳、电网智能平衡等方面发挥积极作用，为电力保供和能源转型提供有力支撑。

利好个股

华安证券认为，电力设备作为电网稳增长的必备环节，历来拉动投资直接受益，关注稳增长低估值公司，建议关注：特高压，如许继电气、国电南瑞、中国西电等;一次升压设备，如明阳电气、三变科技等;配网及电表环节，如东方电子、海兴电力等。