事件

近日，浙江省高院正式出台《关于开展律师调解试点工作的实施意见》，指出要利用互联网发展优势，积极开展在线律师调解，在浙江省“在线矛盾纠纷多元化解平台（“ODR 平台”）”设立网上律师调解中心，邀请符合条件的律师和律师调解工作室入驻，接受平台分派参与矛盾纠纷化解工作。

大数据、人工智能赋能法律服务，科技化平台带来新亮点

北明软件主导建设的“ODR 平台”主要涵盖“咨询服务”“评估服务”“调解服务”“仲裁服务”“诉讼服务”五大功能，是全国首个、也是目前唯一一个纠纷化解网络一体化平台。该不仅仅是将线下的纠纷解决模式搬到线上，而是基于漏斗模型设计，从法律咨询、评估，向在线调解、在线仲裁、在线诉讼层层递进，使诉讼纠纷通过在线漏斗不断被过滤和分流，最大程度先行化解纠纷，减少进入诉讼程序的案件。截至2017 年11 月17 日，平台共汇聚了7145 名调解员，1442 名咨询师，4 家仲裁机构和83 家法院。受浙江省高院12 月《律师调解试点意见》正式出台影响，后续接入的法院数和仲裁机构有望持续增加，北明软件作为“ODR 平台”官方合作伙伴，有望在高院指导下加速“ODR 平台”由杭州市西湖区向浙江全省的扩容建设，为平台建设厂商带来持续的迭代和扩容机会。

土地回款进程加快，财务报表有望显著改善

公司棉三、棉四地块土地出让金逐步收到政府补贴款，考虑到今年4 月河北省颁布实施的《城市工业企业退城搬迁改造专项实施方案》中对于全省67 家企业退城搬迁改造的要求，作为2017 年退城搬迁重点项目，原常山纺织有望于2017 年底前实现整体搬迁。搬迁后，后续三块土地拍卖将逐步排上议程，在地理位置接近、实际可拍卖比例更高的情况下，有望为公司带来50 亿左右的土地出让收益，直接改善公司财务报表。

全产业链布局云计算，借力雄安加速成长

北明软件通过并购，全产业链布局云计算，坚定转型大数据。未来有望持续加大云大物移领域投入，利用数据驱动服务，构建新型综合IT 服务商。我们看好公司市场化服务能力叠加国资背景，推动云大物移转型，有规划、有步骤的分享雄安建设红利，加速成长！

投资建议

公司以云大物移为基础不断切入新兴业务领域，看好内生外延并举实现IT业务加速成长，发展迈入新阶段。预计公司2017/2018 年净利润5.09/6.64亿元，EPS 0.31/0.4 元，对应PE 27.24/20.87 倍。维持“买入”评级。

风险提示：纺织业务转型不及预期、软件业务竞争加剧