业绩符合预期。2016年公司实现营业收入109.74亿元，同比增长23.28%；净利润3.5亿元，同比增长40.32%；2017年第一季度公司实现营收19.55亿元，同比增长6.67%，净利润-1240.88万元，同比增长54.01%，主要系本期公司确认的政府搬迁补助同比增加，弥补了老厂停产搬迁形成的损失所致。

北明软件收入大幅增长，建立北明河北分公司。公司子公司北明软件2016年为上市公司贡献的营业收入和净利润分别为36.61亿元和2.65亿元，较上年分别增长了70.80%和15.99%。此外公司云数据中心项目已经列入省重点项目，位于正定园区东区云数据中心部署标准机柜1.2万个。公司同时建立了北明河北分公司，融入国家京津冀一体化发展战略，抓住京津产业转移和雄安新区建设的契机，业务拓展以石家庄为依托辐射其他区域。

正式更名常山北明，公司进入发展新时代。公司重大资产重组完成后，公司已经由纺织单主业变为纺织和软件主业共同支撑的双主业格局。公司公告拟变更公司全称，中文名称由“石家庄常山纺织股份有限公司”变更为“石家庄常山北明科技股份有限公司”（以工商行政管理部门实际核定为准），标志公司正式进入发展新时代。此外公司同时公告原董事长汤彰明同志不再担任公司董事长职务，提名肖荣智同志任公司董事长，在选举出新的董事长前，暂由公司副董事长、北明软件董事长李锋先生代行董事长职务。

土地资源优势持续增强，为公司发展提供资金保障。公司拥有棉一、棉二、棉三、棉四和第五分公司等5块地处市中心的黄金地块，占地1,230亩，石家庄市政府2007年第65号常务会议纪要确定，公司市内厂区土地拍卖净收益的90%返还公司。棉三和棉四两块土地分别以28.91亿元和35.5亿元成功拍卖，两地块的拍卖将大大增强公司的资金实力，2016年度返还公司6.86亿元，公司共确认政府搬迁补助4.04亿元。

投资建议：公司多种行业解决方案上线，核心竞争力显著提升，此外在云计算和大数据领域的长期布局，前景广阔。公司土地资源优势将为后续外延发展战略提供资金支持，预计2017-2018年EPS0.32、0.41元，维持“买入-A”评级，6个月目标价18元。

风险提示：云数据中心市场拓展不及预期；土地拍卖收益政府返还进度不及预期。