本报告导读：

管理层提出要推动资本市场绿色发展，从五个方面实现资本市场绿色化；绿色金融顶层设计不断增强，环保产业整体受益，继续推荐PPP 主题。

摘要：

投资建议：绿色金融顶层设计不断增强，环保产业整体受益，继续推荐PPP 主题。推荐华控赛格（海绵城市在第三批PPP 示范项目资金额巨大，订单有望放量）、碧水源（停牌，PPP 龙头公司）、博世科（PPP 主题下的高弹性标的，PPP 在手订单10.03 亿元，达市值的近20%）；受益标的渤海股份；

事件： 10 月22 日，中国证监会副主席方星海在出席“责任投资与绿色金融国际研讨会”时表示，“十三五”期间，要发挥资本市场作用，推动绿色发展，从五个方面实现资本市场绿色化：（1）积极支持绿色企业上市融资；（2）建立完善发债企业强制性环境信息披露制度；（3）加大绿色金融整体的开发，包括绿色信贷、绿色债券、绿色保险以及碳金融等系列产品；（4）继续发展绿色债券市场，降低绿色企业融资成本；（5）推广责任投资理念，引导机构投资者开展绿色投资；（http://finance.eastmoney.com/news/1353,20161022675798540.html）绿色金融顶层设计不断增强。近年来国内不断出台各项政策措施推动绿色金融，顶层设计不断加强，包括2016 年8 月30 日深改组会议审议通过的《于构建绿色金融体系的指导意见》，以及此次我国从监管层面首次提出“资本市场绿色化”这一概念。从国内绿色金融发展来看，发展态势良好截止2016 年8 月绿色债券发行共13 只，规模150 亿；2016H中国绿色债发行量居全球首位；2017 年将建立全国碳交易市场；绿色金融含义深远，对我国产业结构调整意义重大。从内涵来看，绿色不仅包括金融机构的绿色贷款、股票和债券等投融资活动，还包括政府部门的财税激励政策等监督机制，第三方机构的绿色评级、指数，甚至构建绿色金融体系的整体制度框架，以及在这种政策框架下调整市场参与方的运营活动等。从目标来看，绿色金融与供给侧改革实质想通：

绿色金融以环境保护为出发点，强调引导资金流向资源节约和环境友好型产业，以低耗能、低排放、低污染为要求来实现环境、社会、经济的可持续发展，进而诱发新的经济增长点，加速产业结构的绿色转型和提升经济的技术含量。因此，绿色金融不仅将促进环保产业大发展，还有利于加快供给侧改革的步伐，对我国产业结构调整意义重大；预计绿色金融推广后的边际变化有四：①优质绿色项目价值凸显，PPP吸金洼地功能有望进一步释放；②减轻节能环保、污染防治、资源再利用等行业成本端负担，拓宽绿色企业低息融资渠道。③增加绿色金融实施主体（银行、证券公司）等的绿色项目评估需求。对标国际绿色金融市场，2014 年底已发行绿色债券中，经挪威国际气候与环境研究中心认证评估的占比达54.22%。④增加工业企业的污染治理需求。