2025 年政府工作报告提出“深海科技”概念，催化建设深海产业链2025 年政府工作报告提出将“深海科技”纳入新兴产业重点领域，将深海科技与商业航天、低空经济并列，并强调推动"开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动"，释放了明确的政策信号，指引深海领域从技术探索迈向产业化落地转型。深海概念已从早期的“深海探测”、“深海工程”等单一环节转向全产业链。我们认为深海资源丰富带来的发展潜力叠加技术趋成熟下，海工、油服、船舶等公司核心技术转应用将成为新一轮增长极。

地方政府通过制定规划、召开大会等形式积极配套“深海科技”发展地方政府积极响应深海科技：3 月20 日，上海宣布将出台《上海市海洋产业发展规划（2025-2035 年）》，《上海市海洋观测网规划（2025-2035 年）》；2025 年3 月14 日厦门市海洋发展局表示将出台《进一步促进海洋经济高质量发展若干措施》、《厦门市海洋经济发展“十五五”规划》；2025 年3 月15 日深圳“深海未来2025——科技引领海洋新质生产力大会”召开，汇聚16 家企业，推动深海通信、数字孪生技术产业化。从中央到地方对于“深海科技”的重视有望刺激相关行业发展。

“深海科技”前身是“深海探测”和“深海工程”， 单一环节转型全产业链深海概念在政府工作报告中的表述从2016 年的“深海探测”、2021 年“深海工程”、2023 年“深海深地探测”到2025 年“深海科技”，反映深海概念已从单一环节实施向全链条产业的转型。早期深海概念强调技术突破与装备国产化，本次升级为涵盖深海探测、通信导航、资源开发、材料科学、生态保护的全产业链，被列为国家战略性新兴产业。

海洋生产总值超十万亿元，深海科技以深海资源开发为核心根据自然资源部，2024 年海洋生产总值超10 万亿元，其中海洋制造业占比超三成。海洋制造业当前处于高景气：24 年海洋船舶工业生产总值同比+14.9%，市占全球第一；海工装备国际市场份额连续7 年保持全球首位，24 年海工装备生产总值同比+9.1%；海洋化工业生产总值24 年同比+6.6%。

海洋科技是托举海洋经济发展的支撑产业，其中深海科技以深海资源开发为核心，聚焦深海极端环境下的产业化应用。

深海开发方兴未艾，政策助力企业技术转应用

我们认为深海资源丰富带来的发展潜力叠加技术趋成熟下，相关设备公司核心技术转应用将成为新一轮增长极。深海领域油气产储错配严重，截至 2022年底，全球深水油气产量占世界油气总产量的6%左右，而储量占比接近70%。深海设备技术要求极高且不易更换，需达到耐高压、耐腐蚀等严苛标准。常年来海工装备与海洋船舶供需面偏紧，中高端领域还有很大的国产化替代空间。当前，我国已形成覆盖深海探测、装备制造、生态保护的全产业链布局，头部企业技术已趋成熟，深海资源开发方兴未艾。

推荐海工、船舶及深海油服装备

海工、船舶、深海油田服务设备等细分行业有望受益于“深海科技”发展，推荐海工模块领军者，受益于深海FPSO 模块订单释放的博迈科（603727CH）、深海科技链主，集团内涉及多项深海业务的中集集团（000039 CH）、全球锚链龙头亚星锚链（601890 CH）、全球港机行业龙头振华重工（600320CH）、船舶龙头中国船舶（600150 CH）、海上综合性油田服务龙头中海油服（601808 CH）。

风险提示：产业链盈利低于预期；订单价格下降风险；新产能投放不及预期。