24H1 公司预计归母净利润实现增长15%-20%，略超预期，主要系数云+信创战略业务高增带动业绩增长；运营商AI 服务器集采大单陆续招标落地，国产AI 算力强劲需求，维持“强烈推荐”投资评级。

事件：公司发布2024 年半年度业绩预告，预计实现营收611.62 至639.42亿元，同比变动+10.00%至+15.00%；预计实现归母净利润4.98 至5.20 亿元，同比变动+15.00%至+20.00%；预计实现扣非净利润4.50 至4.71 亿元，同比变动+5.00%至+10.00%。

数云融合及信创战略效果显著，带动上半年利润略超预期。2024 年上半年，公司坚定推进数云融合及信创战略，战略业务收入保持50%以上的增长，对公司业绩贡献不断提升。云计算及数字化服务收入预计34 亿元至36 亿元，毛利率13%至14%。其中，数云融合业务（MSP 和ISV）收入预计7.42 亿元至7.81 亿元，同比增长90%至100%，毛利率30%至40%。自主品牌硬件收入预计23 亿元至24 亿元，毛利率12%至13%。其中，信创业务收入预计21.33 亿元至22.67 亿元，同比增长60%至70%，毛利率12%至13%。

中移动AI 服务器集采大单落地，智算需求加速释放。24 年4 月18 日，中国移动官网发布2024 年至2025 年新型智算中心采购招标公告，拟采购7994台特定场景AI 训练服务器和60 台以太网交换机；24 年5 月17 日，公司发布《关于中标候选人公示的提示性公告》，神州鲲泰以10.53%的中标份额成功中标标包1，投标报价191.17 亿元（不含税）。从近期运营商AI 服务器集采大单来看，AI 服务器采购量及国产化率均提升显著，印证国产AI 算力强劲需求，智算需求预计将加速释放。

维持“强烈推荐”投资评级。公司上半年利润增速略超预期，数云+信创战略业务持续高增，预计24-26 年归母净利润为13.84/16.00/18.30 亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

风险提示：政策落地不及预期、供应链风险、市场竞争风险