数字信息服务领域国资龙头，维持“买入”评级

我们维持2023-2025 年归母净利润预测为2.61、4.94、7.15 亿元，EPS 分别为0.23、0.43、0.63 元/股，当前股价对应PE 分别91.4、48.2、33.3 倍，考虑公司在国资云及数据要素领域的领先地位，维持 “买入”评级。

业绩符合预期，高科技产业工程服务业务增速较快

2023 年前三季度，公司实现营业收入386.71 亿元，同比增长11.44%；实现归母净利润-2.70 亿元，同比减亏48.25%。其中，Q3 单季度实现营业收入119.52 亿元，同比略下滑0.09%；实现归母净利润-1.21 亿元，同比减亏39.79%。前三季度收入端较快增长主要因为高新电子、集成电路、生物医药、新能源、新基建等下游战略新兴产业高景气，高科技产业工程服务业务增速较快。

在数据要素领域，公司持续引领行业创新

公司是中国电子数据创新业务的核心参与企业，已形成数据治理工程总体设计、数据金库、数据要素加工交易平台、安全可信数据空间、数据要素蝶变器、数据资产登记服务平台等数据安全与数据要素化工程系列产品，并已在武汉、郑州、徐州、温州、德阳、大理等多个地市开展工程实践。

拟定增30 亿元，募投项目有望提升公司业务规模和市场竞争力

公司发布公告，拟定增30 亿元，主要投向：运营型云项目（8 亿元）；分布式存储研发项目（3 亿元）；中国电子云研发基地一期项目（4 亿元）；高科技产业工程服务项目（9 亿元）；补充流动资金或偿还银行贷款（6 亿元）。募投项目有利于贯彻执行公司战略，扩充运能运力，扩大经营规模，提升服务能力，进一步夯实公司核心竞争力。

风险提示：政府财政支出缩减；业务进展不及预期；市场竞争加剧风险。