【解剖大盘】
市场进入降温期之后，又患上了政策依赖症。一旦政策不达预期反手就是做空。今天港股市场只冲了半小时，之后就开启了下跌模式，恒指收盘跌1.02%。量能萎缩到了1913亿。
先说一下早上的发布会，10月17日(星期四)上午10时，国务院新闻办公室举行新闻发布会，住房城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况。重点提到1，四个取消：主要包括限购、限售、限价、普通住宅和非普通住宅标准;2，四个降低：通过落实这些已出台的政策，降低居民的购房成本，减轻还贷压力，支持居民刚性和改善性住房需求;3，两个增加：一是通过货币化安置等方式，新增实施100万套城中村改造、危旧房改造。二是年底前，将“白名单”项目的信贷规模增加到4万亿。
整体内容看，都是以前都提过的，没有特别的新意。而100万套的相比棚改时期要逊色不少，据申万宏源，2015-2018年棚改专项贷款累计规模达4.53万亿元，加上地方及商业银行资金，总投资额6.26万亿元。这次大概投入在1万亿附近。况且，地方政府财政都不富裕，如允许地方发行专项债，但问题是化债不解决好，新债又怎么会顺畅，都是一环扣环的问题。因此，整体低于预期。今天地产股走势都不理想，昨日走强的融创(01918)、富力(02777)、万科(02202)都被打回原形。正如昨日解盘所言：“除非明天地产会议有超预期内容，否则不要太上头”。以后投资者对于这种提前抢跑的行为，只要发现政策不达预期，就要第一时间出来，否则就变成了炮灰。
同时，融创中国(01918)发布公告，拟折让约19.97%，认购价为2.465港元，先旧后新配售最多4.89亿股，最终所得款项净额约11.92亿港元。昨天的拉高其实很大程度是配合要融资，尽管折让这么大，实际上按照今天收盘价2.24元，还是亏钱的。但也没办法，不配亏得更多。走市场化配售，虽然快，但如果接盘的一直亏钱，这种方式就会让人紧张。侧面也反映出现在房企的现金流相当紧张。市场也很担心，一旦地产股涨起来就搞配售，因此，普通投资者要把握好节奏。
中欧围绕汽车关税在持续角力，商务部新闻发言人在今天(10月17日)的例行新闻发布会上介绍，中方正在研究提高进口大排量燃油车关税等措施。将综合考虑各方因素后慎重作出决定。这应该后手，轻易不会做出这个决定，后面看欧盟的态度。
德国开始软化，据媒体报道，当地时间10月16日，德国总理朔尔茨在德国议会发表讲话时再次明确批评欧盟对华电动车加征关税的政策，他表示欧盟内部有17个国家不支持这项政策，与他交谈过的所有汽车生产商主管也都反对这项政策。德国车企的困境反映在其在华销量上。上周，德国宝马集团报告了四年来销量的最大跌幅30%，梅赛德斯-奔驰的交付量下降了13%，保时捷也汇报了十年来最糟糕的三季度销量，下滑19%。保时捷母公司德国大众汽车集团三季度在华交付量也同比减少15%，如果，中方对燃油车加征关税，德国的汽车业将是雪上加霜。所以，德国很紧张。而法国虽然汽车业本身影响不大，但红酒及接下来的奢侈品也是其软肋，其它欧洲国家则是乳业、农产品等等，都会遭到反制。在这个问题没有解决好之前，新能源汽车的走势都不会太好，观望的资金比较多。
其它的反击也在开启，中国网络空间安全协会发表征讨檄文，直指cpu霸主英特尔，在文中，历数了英特尔问题：如安全漏洞频发，还明知故犯;可靠性差，还知错不改;假管理之名，行监控之实;暗设后门，隐患巨大;配合打压，主动对华为、中兴等中国企业断供停服。英特尔全年500多亿美元的全球年收入，近四分之一来自我国。2021年英特尔公司的CPU占国内台式机市场约77%，在笔记本市场占约81%;2022年英特尔在中国的x86服务器市场份额高达91%。如今形势，不敲打一下也不行了。不能老是被别人各种无端制裁，适当反击一下，压力才会小一些。
还有，10月16日，国家安全部微信公众号发文称，国家安全机关工作发现，某境外企业A公司通过与我国具有测绘资质的B公司合作，以开展汽车智能驾驶研究为掩护，在我国非法开展地理信息测绘活动。说实话，这种行为估计以前也干了不少，只是没有重点提出来，这个节点发力，指向性也很明显。
从上述几件反制事件来看，中国走自主可控道路的决心已更加坚定，无论从底层的芯片，如中芯国际(00981)，还是操作系统的鸿蒙，都必须要加快替代进程，中软国际(00354)昨日盘后公告，近期公司负责承建的多家金融客户的鸿蒙App已完成内部测试，并成功上架华为应用市场。作为鸿蒙生态的重要贡献者，中软国际在多个行业关键领域拥有丰富的鸿蒙应用开发经验。今天涨3.70%。金蝶国际(00268)也涨超3%。
在大盘没有明确方向的时候，市场只能炒一些特色品种，如烟草类，根据中国海关总署数据，2024年8月，我国烟草及其制品出口金额为8,814万美元，同比增长29.8%;出口数量为2.31万吨，同比增长36.5%。卷烟方面，8月当月中国卷烟(烟草制的卷烟)出口金额为3,420万美元，同比增长66.3%;出口数量为1,278万条，同比增长140.3%。中烟香港作为唯一垄断行业品种自然享受到红利，今天大涨7.52%。还有一个泡泡玛特(09992)，不断创新高，这类上瘾的潮玩IP龙头由于打开了海外市场(海外收入增长逾200%)，而且可以简单复制，因此就打开了成长空间。另外，前天提到的汽车街(02443)有开始活跃了，今天大涨近13%，按照反复放量来看，后面应该是有故事的，投资者可持续保持关注。
私有化也是有风险的，中国中药(00570)曾于今年2月21日发布公告称，国药集团拟以每股4.6港元的价格将中国中药私有化。最新公布私有化进展称，由于目前预计在先决条件最后截止日期，即2024年10月18日或之前，不太可能获得尚未获得的境外直接投资批准，要约人和控股股东目前正在寻求投资者集团同意以延长先决条件最后截止日期，但目前仍不确定能否获得投资者集团的该等同意。今天跌了8.56%。
【板块聚焦】
时至第四季度，智能手机行业的"年度旗舰大战"已拉开帷幕。除了华为外，vivo、OPPO、荣耀等头部手机品牌均在10月发布新旗舰手机。此前记者已获悉，华为Mate70系列智能手机已进入全面量产阶段，并预计将于今年11月正式面市。10月14日晚，vivoX200系列正式发布。vivo方面称，预售首日全系销量是上代的150%，定价5299元起的Pro版本更达到上代200%。OPPO于10月16日公布FindX8系列外观设计，并正式开启预订。该款新机将于10月24日19:00正式发布。荣耀新一代旗舰Magic7系列将于10月30日正式发布，首发搭载MagicOS9.0系统。
IDC数据显示，2024年第三季度全球智能手机市场出货量达到3.161亿部，同比增长4.0%，已经连续五个季度出现增长。根据此前预计，2024年全球出货量将同比增长5.8%至12.3亿部。生成式AI智能手机将实现344%的增长，占据整个市场18%的份额。
港股市场主要品种：瑞声科技(02018)、舜宇光学(02382)、小米集团(01810)、比亚迪电子(00285)。
【个股掘金】
信达生物(01801)：产品持续同比高速增长核心领域将带来商业转化
10月17日，信达生物宣布，匹康奇拜单抗注射液(重组抗白介素23p19亚基(IL-23p19)抗体，研发代号：IBI112)在中国中重度活动性溃疡性结肠炎(UC)受试者中开展的一项多中心、随机、双盲、安慰剂对照的II期临床研究中达成主要终点。2024H1公司总收入为39.5亿元，同比增长46.3%;产品收入38.1亿元，同比增长55.1%。
点评：公司产品连续多个季度同比高速增长，已上市产品持续放量，多条研发管线即将进入产品收获期。公司在肿瘤、心血管及代谢、自身免疫和眼科四大关键疾病领域拥有可持续和多元化发的布局，肿瘤方面，已有9款肿瘤领域产品获批上市，1款递交NDA，2款处于关键临床阶段，超10款处于临床开发阶段。核心产品信迪利单抗2023年销售约27.5亿元，同比增长34%。预计信迪利单抗将保持增长态势。自主研发的新一代IO疗法潜力初现，IBI363在各代表性的瘤种中均看到优异的疗效。在综合产品管线，公司已有2款产品商业化，2款递交NDA，2款处于关键临床阶段，近10款处于临床开发阶段，覆盖自免、新陈代谢和眼科等慢病领域。玛氏度肽是国产进度最快的双靶GLP-1R抑制剂，是全球首个进入临床III期的GLP-1R/GCGR双靶激动剂，2024年2月用于肥胖或超重患者长期体重管理的NDA获受理，8月2型糖尿病的NDA获受理，预计2025年开启商业化。治疗银屑病的匹康奇拜单抗3期临床研究16周PASI90突破80%，12周给药一次，展现了疗效强劲的同类最佳潜质。IGF-1R抗体替妥尤单抗是有望成为中国甲状腺眼病领域首个创新药。商业化方面，公司拥有约3000人的成熟商业化团队，商业化能力已被初步验证。
