一、事件概述

目前台湾两家封测厂爆发群体感染，其中MTK 重要合作厂京元电截至6 月6 日共有131人确诊。

二、分析与判断

疫情影响台湾、马来封测厂，利好大陆

1）台湾：全球封测市占率第一，top1 日月光、前十中力成、京元、南茂、颀邦均为台厂。目前台湾两家封测厂爆发群体感染，其中MTK 重要合作厂京元电截至6 月6 日共有131 人确诊。据产业链调研数据，2020 年MTK 贡献京元电的营收比例为15%-20%，贡献营收体量为10-13.5 亿人民币。其中，京元电子公司公告，公司六月营收预计减少30%-35%。

2）马来：全球封测重镇，封测龙头如日月光、安靠、通富微电等均在马来均有子公司。

马来6/1-6/14 实施“全面封锁”，仅开放必要经济和服务领域。

逻辑代工厂、封测厂持续满载，扩产带来设备材料进入上行周期1）代工环节：台积电、联电、中芯成熟制程、华虹等产能利用率持续维持高位，新产能预计将于2021H2 释放，但全年仍有望维持满载。

2）封测环节：2H20 起封测产能持续吃紧，日月光、长电、通富产能利用率饱满。日月光4Q20/1Q21 分别上调20%-30%、5%-10%，预计景气将延续至今年下半年，在一线厂商调价带动下，部分二线封测厂商也已上调价格。

3）全球半导体龙头业绩高增长：根据SEMI 的数据，21Q1 全球半导体设备出货量同比+51%，环比+21%。AMAT 营收21Q2（注：2-4 月）同比+41%、环比+8%，公司指引21Q3 同比+35%、环比+6%；LAM 营收21Q1 同比+54%、环比+11%，公司指引21Q2 同比+43%、环比+4%；ASML 营收21Q1 同比+79%、环比+3%，公司指引21Q2 同比+20~23%；KAL 营收21Q3（注：1-3 月）同比+27%、环比+9%，公司指引21Q4 同比+20~34%、环比-3%~+8%。

三、投资建议

海外疫情加剧，订单有望转向大陆对应厂商，我们认为行业景气度和持续时间有望超过此前预期，建议关注：

1）设备：芯碁微装、北方华创、华峰测控、中微公司等2）材料：华懋科技、彤程新材、南大光电、雅克科技、兴森科技、金宏气体、江丰电子、依顿电子等

3）封测：通富微电、深科技、长电科技、华天科技等4）设计：富满电子、韦尔股份、兆易创新、卓胜微、恒玄科技、汇顶科技、斯达半导等；

四、风险提示：

中美贸易摩擦加剧，下游大客户出货量不及预期。