行业近况

康佳推出线上子品牌 KKTV 仅在KKTV 官方电商平台和京东销售,销售模式和乐视相同。推出的两款产品力争硬件配置和价格都让消费者震撼,8 核4K超高清的配置,其中55 寸仅售 6666 元,比同尺寸 UD 电视均价便宜 30% ;39 寸仅售3333 元,比同尺寸UD电视均价便宜 20% 。

TCL 和爱奇艺联合发布 48 英寸智能电视“TV+ ”,尊爵版 TV+ 9月4 日在京东商城首发,定价为4567 元,比同尺寸电视零售均价便宜10% ,首批京东抢购将送价值 1357 元的超值大礼包。经典版TV+ 预计11 月上市,定价为 2999 元,比目前的同尺寸电视均价便宜40% 。TV+ 聚合了爱奇艺和 PPS 视频资源,用户无需另外付费,即可以在 TV+ 上永久免费观看超过 20 万辑高清视频内容。TV+ 目前将以网络渠道销售,未来可能线上线下同时销售。

评论

传统彩电企业的应变能力超市场预期。自五月乐视超级电视发布仅4 个月,传统彩电企业已经能够完全模仿乐视的跨界融合+网上销售方式推出彩电新品。

智能电视板块将是9 月市场关注热点。9 月作为智能电视重量级新品集中发布的时刻,接下来还将有小米电视、海信的新品、创维的新品以及同洲电子的智能机顶盒发布。相比于 4 个月前大家的认识向互联网企业一边倒不同,这一次传统企业的新品也很吸引人。

我们之前的观点:超级电视“们”将冲击传统盈利模式的趋势是没有改变的,但传统彩电企业也在加入超级电视行列。“TV+ ”内容永久免费的战略又将智能电视的竞争进一步激化。

估值与建议

由于传统企业在应变能力上超预期,预计行业估值会有所修复,受益标的包括 A 股的海信电器、TCL 集团,H 股的 TCL 多媒体、创维数码。

风险

行业竞争加剧。