行业近况
2024 年1 月9 日至12 日，CES 2024 消费电子展在美国拉斯维加斯举行。我们看到，人工智能是本届展会的主题，与智驾、智舱的融合呈现出更具未来感的出行体验。智驾方面，激光雷达与智驾芯片均向更高性能迭代升级；智舱方面，多家车企积极推动AI 大模型落地汽车座舱，显示、娱乐等维度亦使舱内交互焕然一新。
评论
激光雷达、智驾芯片向更高性能迭代，以待高级智能驾驶时代到来。1）激光雷达：禾赛、速腾分别发布AT512、M3，在10%反射率下均实现300m测距，推动整体行业性能迈上新的台阶。Aeva 宣布FMCW 激光雷达Atlas进入量产阶段，并与戴姆勒卡车达成合作定点，我们认为这意味着激光雷达技术路径尚未完全收敛。2）智驾芯片：英伟达正式宣布，理想汽车将在其下一代车型中搭载英伟达DRIVE Thor 芯片平台，我们认为单车算力有望进入2000 TOPS 时代；此外，长城汽车、极氪、小米、奔驰等亦选用了DRIVE Orin 芯片平台。
AI 大模型上车，革新舱内交互体验。大众将Cerence Chat Pro 集成至其IDA 语音助手中，车主可通过IDA 直接体验ChatGPT，公司预计于2Q24将率先于欧洲市场推出该功能。奔驰CLA 级概念车在北美地区首次亮相，搭载了最新一代MBUX 虚拟助手并融合了ChatGPT，提升舱内交互的人性体验。宝马与亚马逊展开合作，其智能个人助理与亚马逊Alexa 大模型相结合，实现快速响应。我们认为，大模型凭借其生成式的特点，与人机交互天然契合，落地汽车座舱自是题中之义。除了前述车企外，理想自研MindGPT，长安、吉利、红旗等车企宣布接入百度文心一言，我们认为大模型上车已蔚然成风。
显示、娱乐等维度呈现方式多样，不变的是“强交互、重体验”的发展主线。1）车载显示：现代摩比斯展示了采用全息光学技术的透明显示屏以及可卷曲显示屏、旋转可变显示屏等首创产品，LG Display 展示了超大尺寸P2P P-OLED 产品及P2P LTPS LCD。我们看到，车载显示的大屏化趋势仍在延续，显示屏形态、投影技术等逐渐成为新的创新着力点。2）游戏/AR。本田AFEELA 与索尼PS5 游戏手柄再度同台合作；AR 眼镜公司XREAL 同宝马、蔚来等车企达成合作，以AR 眼镜为媒介展示导航、速度、警告等可视化功能。我们认为，游戏上车、AR 赋能，再次彰显了座舱“强交互、重体验”的发展方向。
估值与建议
我们基本维持已覆盖公司盈利预测不变并保持评级、目标价不变。
风险
智能汽车新技术落地进程不及预期，汽车电子竞争格局不及预期。
