投资建议：我们认为，国内销量符合预期海外市场动能不足，当前新能源车产业链仍处于周期底部区间，随着需求逐步改善，关注板块的长期配置价值。建议关注：1）受益于消费电子下游回暖和AI 创新周期的消费电池环节，推荐标的：珠海冠宇、豪鹏科技、厦钨新能；2）业绩强劲的低估值锂电龙头企业，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能、中伟股份；3）产业趋势上，传统整车通过电动化及品牌升级在新能源端实现量价提升，利好配套产业链，推荐：祥鑫科技、和胜股份，受益标的：威迈斯；4）新技术方面，固态电池产业化进程加速，推荐标的：当升科技，受益标的：冠盛股份；受益特斯拉皮卡逐步放量的4680电池配套产业链，推荐标的：科达利，受益标的：元力股份、逸飞激光。

6 月中国新能源汽车销量保持高增，欧美有所降速。2024 年6 月我国新能源汽车销量104.9 万辆，同比增长30.1%，环比增长9.8%，渗透率达41.11%；新能源汽车出口8.6 万辆，同比上升10.3%，环比下降13.1%；2024 年1-6 月销量494.4 万辆，同比增长32.0%。6 月欧洲七国新能源乘用车销量合计为21.8 万辆，同比下降1.9%，环比增长38.7%；渗透率为22.6%；2024 年1-6 月欧洲七国新能源乘用车销量达到101.1 万辆，同比下降3.0%。6 月美国新能源乘用车销量达到12.03 万辆，同比下降3.7%，环比下降2.9%，渗透率为9.1%；2024年1-6 月美国新能源乘用车销量达到71.1 万辆，同比增长7.9%。

全球动力市场装机持续高增长。根据SNE 数据，2024 年5 月全球动力电池装机68.1GWh，同比增长24%。其中中国企业前十占比过半，宁德时代领先地位明确。国内方面， 6 月我国动力电池装车量42.8GWh，同比增长30.10%，环比增长7.27%。其中三元电池装车量11.1GWh，占总装车量26%，同比增长10.14%，环比增长6.73%；磷酸铁锂电池装车量31.7GWh，占总装车量74%，同比增长39.41%，环比增长7.46%。企业装机量方面，2024 年6 月宁德时代装机量19.05GWh，环比增长10.2%，市占率44.51%，比亚迪、中创新航市占率分别为25.00%、7.24%，列二、三名。

2024 年全球销量有望实现1800 万辆。国内方面，2024 年经济恢复与以旧换新政策刺激下新能源车有望成为复苏抓手，新车型往低价格带进一步下沉。海外来看，欧美新能源车市由于政策补贴退坡与新车型供给不足增长有所放缓但渗透率空间仍大。

风险提示：产能阶段性过剩影响盈利，经济复苏不及预期