关注:瀚蓝环境+久吾高科+英科再生+大地海洋+山高环能+中再资环+旺能环境+高能环境

节前政策回顾:双碳仍为政策及投资主线,国内盐湖开发有望提速。1月17 日工信部等六部门印发《关于推动能源电子产业发展的指导意见》,提出开展电池碳足迹核算、探索建立电池碳排放管理体系。自2022 年底欧盟碳关税、碳交易市场改革方案落地后,我国双碳亦加速推进,节前云南、重庆等地级《碳达峰实施方案》相继出台,期待全国碳交易市场扩容、CCER 重启等。双碳方向建议关注瀚蓝环境(垃圾焚烧)、大地海洋(垃圾分类)、英科再生(再生塑料)、山高环能(生物柴油)等。此外,1 月16 日青海省发布《青海省加快推进世界级盐湖产业基地建设促进盐湖产业高质量发展若干措施》,提出引进大型央企并整合相关企业建立“中国盐湖集团”、加大盐湖资源勘探,盐湖提锂技术方向大有可为,建议关注具备吸附剂产能、膜工艺包自研优势的企业,如久吾高科、蓝晓科技等。

业绩预告汇总:2022 板块整体业绩承压,重点个股表现亮眼。截至节前(2023/1/20)共有13 家环保公司发布2022 年业绩预告,其中5 家公司实现业绩同比正增长,1 家公司实现业绩扭亏为盈,剩余7 家业绩同比下滑或持续亏损。2022 年受制于政府需求、施工进度等因素,板块业绩阶段性承压,但重点个股表现亮眼,如天壕环境受神安线贯通业绩预增76.53%-110.85%,谱尼测试多点开花业绩预增40%-60%等。

机构持仓三个季度连增,关注板块底部布局机会。2022 年最艰难时刻已然过去,展望新的一年,我们依旧看好环保长期投资潜力,现阶段底部布局性价比突出。一方面市场关注度回暖,环保行业机构持仓比重已连续三个季度增长,2022Q4 环比提升0.02pct 达0.28%;其中聚光科技、景津装备等设备类公司,及主流固废、再生企业备受市场关注。另一方面企业现金流持续优化、资产提质增效的同时,正加速谋求新成长点。此外,美埃科技、瑞晨环保等技术优势明显的次新股值得关注。

建议关注:传统环保侧(循环再生+垃圾焚烧)、泛环保侧(盐湖提锂、科学仪器、火电灵活性改造等)两大方向。(1)传统主线之再生资源: 中再资环、大地海洋、英科再生、高能环境、山高环能、卓越新能等;(2)传统主线之垃圾焚烧:瀚蓝环境、旺能环境、伟明环保等;(3)泛环保侧主线之盐湖提锂:久吾高科、唯赛勃等;(4)泛环保侧主线之高端仪器:聚光科技等;(5)泛环保侧主线之灵改:青达环保等。

风险提示。新业务布局不及预期;疫情反复风险;政策变动风险等。