核心观点：

关注：大地海洋+中再资环+瀚蓝环境+旺能环境+山高环能+高能环境+英科再生

中央经济会议再强调减污降碳，双碳目标下锻造新产业优势。近期召开的中央经济会议再次强调协同推进降碳、减污、扩绿、增长，在落实双碳目标过程中锻造新的产业优势，加快规划建设新型能源体系。此外12 月14 日中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035 年）》，进一步强调要大力倡导绿色低碳消费，加快构建废旧物资循环利用体系，规范发展汽车、动力电池、家电、电子产品回收利用行业，构建集污水、垃圾、固废、危废、医废处理处置设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系。国内环保核心发展主线正在由污染治理向资源化利用（传统环保侧）、新能源方向（泛环保侧）切换。

欧盟达成临时协议将进行碳市场改革，进一步提高2030 年减排目标。

根据EURACTIV，欧盟近期达成临时协议将进一步进行ETS 改革（世界上最大的碳市场），提出到2030 年ETS 涵盖行业碳排放量将相比2005 年减少62%（此前目标为43%），同时正在为建筑和道路运输建立一个单独的碳市场，进一步助力“绿色协议”战略目标（2030 年碳排放量在1990 年的基础上至少减少55%，并在2050 年之前实现净零排放）。欧盟持续改革碳交易市场将打消市场对于欧洲等发达地区“减排”力度减弱担忧，另一方面中国也或将加快双碳战略的政策推进。重点关注CCER 重启、甲烷治理、生物柴油、再生塑料等方向。

循环再生及节能领域的次新股技术优势明显，备受市场关注。环保板块循环再生及节能领域次新股值得关注：（1）美埃科技：工业超洁净技术供应商，半导体空气净化龙头，客户覆盖中芯国际（包括其最先进的14nm 和28nm 制程产品线）、上海微电子、Intel 等；（2）瑞晨环保：

主要产品为高效节能离心风机、高效节能离心水泵等产品，下游客户主要为钢铁水泥等高耗能行业，2019-2021 年营收复合增速超40%；（3）大地海洋：无废城市催生万亿级潜力市场，公司定增收购虎哥环境，打造“无废城市”资源回收平台。

建议关注传统环保侧（循环再生+垃圾焚烧）、泛环保侧（盐湖提锂、科学仪器、火电灵活性改造等）两大方向：（1）传统主线之再生资源：

中再资环、大地海洋、英科再生、高能环境、山高环能、卓越新能等；（2）传统主线之垃圾焚烧：瀚蓝环境、旺能环境、伟明环保等；（3）泛环保侧主线之盐湖提锂：久吾高科、唯赛勃等；（4）泛环保侧主线之高端仪器：聚光科技等；（5）泛环保侧主线之灵改：青达环保等。

风险提示。新业务布局不及预期；疫情反复风险；政策变动风险等。