行业近况
3 月光伏设备板块浮动较小。沪深300 指数0.61%，创业板指0.62%，光伏指数-0.92%，光伏设备-0.08%。建议投资者继续关注技术迭代和供给瓶颈环节。
评论
新型电池技术加速推进。1）BC 迎催化：我们预计23 年行业形成~43GW的BC 电池产能，激光为BC 电池扩产受益设备环节。2）TOPCON 24 年设备改造需求占比或提升：从一季度设备订单情况来看，我们预期今年改造需求占比将提升，我们判断24 年行业TOPCON 扩产在200~250GW（包含改造需求），长期关注poly-finger 及双面poly 新技术。3）HJT 降本逐步推进：目前HJT 电池非硅成本仍超过PERC 0.1 元/W 以上，我们认为0BB 大规模量产或成关键。建议关注捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光、微导纳米（未覆盖）、英诺激光（未覆盖）、奥特维（未覆盖）。
大型一体化企业扩产支撑24 年单晶炉需求。当前单晶炉市场较为悲观，但我们统计今年市场仍有100GW+扩产规划，以大型一体化企业为主。建议关注晶盛机电、奥特维（未覆盖）。
坩埚价格微降，企业间分化加剧。受下游开工率影响，近期坩埚价格略微下降、部分企业出货略受影响，但36 寸坩埚价格仍有3 万元+/个；同时，头部企业出货量和盈利能力和其他企业拉开更大差距。
0bb 量产设备发布，有望驱动2H24 批量改造/新增需求。近期，奥特维和先导智能先后发布了0bb 量产设备，在降低银耗、提升组件功率、提升印刷精度等方面均有所增益。据奥特维公开年报业绩会，公司预期今年应该有2000 台+设备进行0bb 改造、或集中在下半年有批量订单。
光伏设备公司泛半导体化布局加速,SEMICON 各家展品丰富。3 月20-22日，SEMICON China 2024 在上海新国际博览中心举行，多家光伏设备公司参展。光伏设备公司持续拓展泛半导体领域的平台化布局，各家公司基于自身基因侧重领域也有所不同。具体可参考我们已发布的报告《SEMICON 见闻：关注光伏设备平台化布局以及半导体量检测设备国产化进展》
估值与建议
维持覆盖公司盈利预测、目标价与评级不变。
风险
技术迭代风险、下游需求不及预期。
