电新板块整体业绩表现承压。电力设备与新能源板块中我们共统计了276 家A 股/港股上市公司在2023 年与2024 年一季度的经营情况，2023 年板块共实现营收61878 亿元，同比增长16.14%，归母净利润4652 亿元，同比下降57.81%；2024Q1 板块共实现营收11791 亿元，同比减少8.37%，归母净利润581 亿元，同比减少57.81%。

新能源车板块：业绩处于下行期，部分环节有望盈利见底。2023 年行业需求增速放缓，90 家上市公司合计实现营收16461.80 亿元，同比增长5.14%；实现归母净利润1203.54 亿元，同比下降31.07%。单季度来看，2024Q1 实现营收3318.01 亿元，同比下降14.27%；Q1 实现归母净利润194.73 亿元，同比下降42%，主要受到原材料减值计提、产品价格下降等因素影响。

新能源发电板块：板块业绩整体有所下滑。新能源发电板块共有115 家上市公司列入统计。2023 全年新能源发电板块合计实现营收23230 亿元，同比增长12.75%；归母净利润1783 亿元，同比减少9.09%。2024Q1 新能源发电板块合计实现营收4456 亿元，同比减少10.24%；归母净利润204 亿元，同比减少62%。

电力设备板块：收入保持增长，利润受结构性影响。电力设备板块共有63家上市公司列入统计，2023 年合计实现年营收4443.73 亿元，同比增长11%；实现归母净利润382.77 亿元，同比基本持平。单季度来看，24Q1 实现营收903.06 亿元，同比增长4%；实现归母净利润64.40 亿元，同比下降29%。

工控板块：2023 年营收净利持续增长，24Q1 小幅下跌。工控行业共有14家上市公司列入统计，2023 年板块合计实现营收639.23 亿元，同比增长20.73%；归母净利润为71.72 亿元，同比增长22.11%。2024Q1 工控板块合计实现营收138.57，同比增长15.82%；归母净利润13.61，同比减少9.19%。

风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。