证券代码：688608证券简称：恒玄科技

恒玄科技（上海）股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2024-9-2

□特定对象调研□分析师会议

投资者关系□媒体采访□业绩说明会

活动类别□新闻发布会□路演活动

□现场参观■其他（电话会议）

Pinpoint 国信证券 明河投资 星石投资

Point72 海创基金 摩根士丹利基金 兴银基金

UG 海富通基金 摩根资产 兴证全球基金阿杏投资海通资管南土资产玄元基金安信基金海通自营南土资产雪石资产百川财富投资杭银理财诺德基金易方达基金北信瑞丰昊泽致远投资盘京投资银华基金北信瑞丰基金合远私募基金磐厚动量资管英大证券自营碧云银霞投资合众资产鹏华基金甬矽电子标朴投资和谐汇一资产鹏扬基金甬兴证券博道基金和谐健康保险平安证券于翼资产管理博时基金恒越基金朴易投资域秀资产财通证券弘毅远方基金浦银安盛裕晋投资晨燕资产红土创新基金千禧年誉辉资本参与单位名称及乘富投资泓德基金前海博普资产圆信永丰基金人员姓名大家资产鸿盛基金前海人寿源乘基金大朴资产花旗银行勤辰基金长安基金淡水泉投资华宝基金青骊投资长城财富保险德邦基金华福证券趣时资产长城证券东方阿尔法基华富基金全天候私募长江证券金东方基金华金证券筌笠资产长盛基金东方证券华能贵诚信托瑞华投资长信基金管理东方证券资产华商基金瑞银证券招商基金东海证券华泰保兴基金山西证券招商信诺资产东吴基金华泰证券申万宏源证券肇万资产敦和资产华泰资产申万菱信基金浙商资产峰岚资产华西证券景泰利丰投资浙商证券复胜资产华夏基金凯丰投资正圆基金富安达基金华夏久盈资产市猎投资本人保资产

1富存投资汇安基金首域盈信人民养老保险

富国基金汇丰晋信基金台灣國泰投信中海基金富荣基金汇丰前海太平基金中航证券富喜资本汇华理财太平洋证券资管中和资本高信百诺投资汇泉基金泰山财产保险中泓汇富格林基金汇添富基金泰信基金中金公司亘曦私募基金慧琛私募基金天安人寿中金汇理资产光大保德信嘉实基金天风证券中金资管光大证券江信基金天弘基金中科沃土基金广发基金金鹰基金天时开元基金中欧基金广发证券锦成盛资管同犇投资中泰证券广银理财景顺长城基金微明恒远中信保诚基金国海富兰克林九泰基金唯德投资中信建投证券国海证券开源证券五地私募基金中信证券国金证券宽源投资西部利得基金中银证券国联基金老鹰投资西部证券中银资产国联证券雷钧私募基金西部证券自营中邮基金国融基金理成资产西藏东财基金中邮证券国盛证券路博迈西南证券中原证券国寿安保基金美银证券湘财基金中再资产国泰基金民发创任企业新活力资本重阳投资国投瑞银基金民生证券信达澳亚基金朱雀基金国投证券名禹资产信达证券时间2024年8月27日地点公司办公室

总经理：赵国光上市公司接待

财务总监、董秘：李广平人员姓名

证券事务代表：凌琳

一、2024年上半年经营情况介绍：

2024年上半年，在公司的不懈努力和行业需求增长的共同推动下，

投资者关系活公司取得了优秀的经营业绩，上半年，公司实现营业收入15.31亿元，较动主要内容介上年同期增长68.26%；归属于上市公司股东的净利润1.48亿元，较上年绍同期增长199.76%。

上半年营收的快速增长，我们认为驱动力主要来自几个方面：一是下游需求的增长，比如 TWS，今年品牌替代白牌的趋势比较明显，另外像 OWS/骨传导耳机等新的细分市场也在快速增长，也带动一些新的需

2求；二是公司在智能手表市场的份额不断提升，公司从运动手表向智能

表和手环市场不断延伸，新客户新产品也带动公司营收和芯片均价的增长。

上半年公司归母净利润较上年同期增长199.76%，一方面主要是营收增长带来的规模效应，使得期间费用率降低；另一方面，是上半年毛利率企稳恢复，上半年公司综合毛利率 33.19%，其中 Q1 毛利率 32.93%，Q2 毛利率 33.39%，环比改善。

公司在研发方面保持积极投入，上半年公司研发费用3.2亿元，同比增长36.76%，研发费用的增长主要是因为研发人员比去年半年度增加了

60人。公司今年也在努力降本增效，预计下半年营收的规模效应会继续有所体现。

今年上半年，公司新一代旗舰可穿戴芯片 BES2800 已经实现量产，另外也有新一代的手环芯片等一些新的产品不断推向市场，公司在研发上快速迭代，在智能可穿戴和智能家居市场持续深耕，努力以更好的经营业绩回报我们的股东。

二、Q&A 环节

1、展望下半年，客户需求有什么变化？会受到库存周期的影响吗？

下半年是传统的消费电子旺季，尤其是三季度，一般来说新品发布会比较多，我们目前看到的还是正常旺季的节奏，预计三季度收入环比增长。公司的营收去从去年一季度开始，已经保持6个季度的同比高增长，我们的库存也保持在健康水平，目前我们认为渠道的库存并不高，公司营收的增长主要还是由下游的真实需求带动的，可穿戴市场这么多年是一直在成长的。

2、下半年毛利率和研发费用的增速如何展望？

公司销售毛利率上半年是环比改善的，下半年会延续这个趋势，年初代工成本有所下降，随着新下线的晶圆量产，毛利率会逐季改善。

3研发费用方面，一般来说，下半年应届新员工入职，研发费用会比上半年高一些。今年公司研发人员的增长会比前两年慢一些，增加的人数不太多，全年研发费用的增速不会超过营收的增速，研发费用率会降低一些。

3、端侧 AI 对芯片的要求有什么变化吗？公司如何看待这一发展趋

势？

云端大模型的兴起除了对 AI 手机、PC 带动外，可穿戴也是会受益于端侧 AI 的发展，它对芯片会提出新的需求，比如可穿戴的环境感知能力要变得更强，所以主控芯片的算力需要相应提升，同时可穿戴产品长续航是刚需，所以芯片在算力提升的基础上还要保持较低的功耗水平。

公司对自身的定位是无线超低功耗计算 SoC 芯片，端侧 AI 的发展和公司芯片的升级迭代路径是非常匹配的。

4、公司上半年营收按下游市场拆分，是什么结构？如何展望下半年

的趋势？

今年上半年公司营收中，手表/手环类芯片占比约28%，耳机类芯片占比6成多一些，这两年手表/手环类芯片的营收增速是非常快的，占营收结构的比重越来越大，公司整体营收结构也更加多元化。展望下半年及明年，随着一些手表新客户和新项目的持续导入，这一部分营收的占比还会继续提升。

附件清单无日期2024年9月2日

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