事件：2024 年9 月26 日，Meta 召开24 年开发者Connect 大会，发布入门级头显Quest 3S、首款AR眼镜Orion 原型机、全新多模态大模型Llama3.2。

此外，Meta AI 赋能Ray-Ban Meta、提供更多AI 功能。

Meta 首款AR 发布，AI+AR 进行时。Meta 于北京时间9 月26 日召开2024 年开发者Connect 大会，活动期间发布了头显、Llama 3.2 大模型、雷朋智能眼镜、全息AR 眼镜等新品。1）Quest 3S：规格方面，Quest 3S 和3 采用相同XR2 Gen 2 平台。显示屏为LCD+光学（菲涅耳透镜+步进式IPD）；续航2.5 小时、重量514g；功能方面，重建Horizon OS 实现空间计算；添加空间音频，改进Passthrough 对比度和颜色；提供多屏幕支持。2）首款AR 眼镜Orion 原型：Meta 在发布会上展示第一副真AR 眼镜Orion，硬件参数层面，可达迄今为止小型AR 眼镜最大视场70°FOV，碳化硅代替玻璃，轻且无光学伪影或杂散光；光源为uLED，小且节能；使用F1 赛车材料镁做镜框，保持光学元件对齐、传导热量；Orion 可检测到微小的运动，几毫秒内进行光学校准。

全新多模态大模型Llama 3.2 发布，AI 赋能Ray-Ban Meta。根据《金融时报》报道，Meta 正在寻求投资眼镜品牌EssilorLuxottica，金额达到数十亿欧元，延续与其在Ray-Ban Stories、Ray-Ban Meta 的成功合作。Connect 大会上，Meta 持续优化Ray-Ban Meta 眼镜，在未来几个月内陆续推出一系列全新的AI 功能，包括：支持连续对话，帮用户记住日常事情如打电话、扫码，MetaAI 未来支持视频通话及实时翻译，与“Be My Eyes”合作，将视力有缺陷的人与视力正常的志愿者相连，以便志愿者日常提供实时、免提的帮助。可穿戴AR设备+AI 正逐步成为Meta 的关键词。

Meta 调整硬件RealityLabs 部门，发力智能AR 眼镜。近期Meta 宣布对Reality Labs 进行重大重组，重组后Reality Labs 将主要分为两个部分：①元宇宙：该部门涵盖 Quest 头显系列、Horizon（Meta 的社交网络）等；②可穿戴设备：该新部门包括 Meta 其余的硬件业务，例如与 Ray-Ban 合作的智能眼镜。基于以上，我们认为Quest 头显、社交平台Horizon 等Reality Labs 的传统业务线不再突出，公司希望通过Meta AI 创造更加集成的产品体验，Meta 后续将在AR 上开启发力。

投资建议：AR 眼镜作为AI 落地的全新载体，产品创新加速、大厂争相布局，建议关注：1）组装：歌尔股份；2）光学：水晶光电、蓝特光学、舜宇光学；3）SOC：恒玄科技。

风险提示：消费电子市场疲软风险、AR 技术发展更迭风险、行业竞争加剧的风险。