2024 年电网投资景气度上行。2023 年全国电网工程投资完成额5275 亿元，同比+5%，24-25 年有望迎来设备交付高峰。国网24 年工作会议继续将电网投资作为工作的重中之重，电网投资有望保持高景气。海外新能源发展带动电网改造升级需求，我国电力设备企业有望厚积薄发，出海空间进一步打开。

海上风电发展持续向好。2023 年全国风电公开招标容量63.3GW，同比-32%，23 年以来多重因素影响招标释放，我们预计24 年风电有望迎来交付、招标双重景气。国内方面，重大项目开工交付节奏逐步明朗，相关企业24 年业绩确定性夯实。24 年上半年海风招标有望迎来密集释放，深远海开发管理办法即将出台，各省深远海规划有望陆续落地。海外方面，欧洲、日韩海上风电开发渐行渐近，中国风电设备龙头企业凭借技术与成本优势陆续斩获海外大单，24 年有望成为海外海风招标大年。

光伏硅料价格回升，预计春节后行业开工率提高。1 月31 日，硅业分会公布N 型料均价7.19 万元/吨，周环比+1.41%，连续三周累计涨幅达到6%，近期下游拉晶企业处于节前备货阶段，预计春节后行业开工率将提高，对硅料价格将形成一定支撑。后续可关注异质结/BC 路线、钙钛矿设备、光伏热场等环节。

锂电、储能、充电桩行业数据表现亮眼。锂电方面，2023 年国内新能源车销量为949.5 万辆，同比+38%，带动国内动力电池装机需求稳步提升，2023 年国内动力电池累计装车量387.7GWh，同比+32%；储能方面，2023年国内新增新型储能装机量为21.5GW/46.6GWh，同比+193%/+194%，国内储能电池出货量159GWh，占全球比例92%；充电桩方面，2023 年国内新增公共充电桩92.6 万台，同比+43%；其中新增直流充电桩44.2 万台，同比+52%，锂电、储能、充电桩2023 年行业增速亮眼。后续重点关注AI产品带动需求增长的消费锂电环节、产能出清进入尾声的电解液环节以及伴随长期利率下行装机量提升的美国大储环节。

投资建议：重点推荐各板块优质标的

金盘科技、珠海冠宇、平高电气、三星医疗、许继电气、东方电缆、阳光电源、国电南瑞、四方股份、万马股份、禾望电气、盛弘股份、聚和材料、第一太阳能（FSLR.O）等。

风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。