事件：公司发布2024 三季报，2024 前三季度公司实现营业收入2.71 亿元，同比增加 41.21%；利润端实现归母净利润1.38 亿元，同比增加42.39%；实现扣非归母净利润1.24 亿元，同比增加57.34%。

经营维持增长势头，单季度业绩创新高：公司凭借产品性能领先、自主研发等优势，保持业绩快速增长，获得不同领域客户的认可，并且完善产品的占位布局。2024 年以来公司产品经下游用户陆续验证导入，应用领域不断增加，进入试产及量产阶段的项目滚动增多，市场渗透率提升，驱动公司销售收入放量增长。单Q3 公司实现营业收入1.34 亿元，同比增加 40.37%；实现归母净利润0.82 亿元，同比增加45.53%；实现扣非归母净利润0.77 亿元，同比增加55.73%。单季度公司营收利润均创历史新高。

研发保持高投入，积极推进新产品和新市场导入：公司持续投入研发，2024 年前三季度公司研发投入占收入比重为30.39%，不断提升现有产品陀螺仪和加速度计的产品性能，同时持续研发压力传感器、IMU 等产品，加速拓宽公司产品品类。公司已覆盖的终端客户包括高端工业领域、测绘、石油勘探、无人驾驶（智能驾驶）、高可靠领域等，其中，与自动驾驶领域的客户正在积极推动定点工作。

投资建议：国内高端 MEMS 惯性传感器龙头地位稳固，车载IMU 等高增长项目打开未来成长空间。我们预计公司 2024/2025/2026 年归母净利润分别为2.43/3.32/4.59 亿元。2024/2025/2026 年PE 倍数分别为76.08/55.65/40.26。维持“增持”评级。

风险提示：新产品研发销售不及预期风险；行业需求不及预期风险；国产替代进度不及预期风险。