2023 年6 月大盘上涨，沪深300 指数全月上涨1.16%。中信医药指数全月下跌4.02%，低于沪深300 指数5.18 个百分点。

进入7 月，预计优质医药央国企资产相关领域将延续Q1 较好的经营趋势。

Q2 院内复苏情况较好，预计创新器械、创新药等领域将有较好的业绩表现。当前继续推荐创新药、创新器械、优质医药央国企三条主线。

器械板块方面，本周“十四五”大型医用设备配置规划落地。新政策的出台将有力刺激大型医用设备的采购需求。

当前医疗器械板块具备估值性价比，将是布局下半年的重要方向。建议重点关注市场空间较大、国产化率相对较低的电生理，如惠泰医疗、微电生理；IVD 领域，如新产业、赛科希德等；骨科领域，如春立医疗、爱康医疗、威高骨科、三友医疗等。

创新药板块随着近期持续调整，已逐步进入可布局区间，静待催化剂出现。

可关注百济神州、康方生物、迪哲医药、康诺亚、科济药业、百利天恒、荣昌生物、信达生物等。同时建议关注恒瑞医药、科伦药业、恩华药业、华东医药、人福医药等。

优质医药央国企资产方面，随着国企改革工作持续推进，国有医药资产有望焕发增长潜力，迎来估值重塑。可关注国药集团和华润集团两大央企体系，同时关注优质地方医药国企资产，如达仁堂、上海医药、昆药集团等。

推荐标的：恒瑞医药：逐渐度过创新转型阵痛期，多款创新药陆续开始放量，2023 年ADC 和国际化值得关注。科伦药业：仿创药龙头公司，主营业务稳步增长，研发管线具备较大看点。华润三九：中药品牌OTC 龙头，品牌运营、产品矩阵、渠道管理等方面具有平台属性。国药股份：国企改革低估值优质标的，整合国控资源协同引入新品种成为新增长点。上海医药：工商一体的全国龙头企业，研发创新转型加速，具有价值重估空间。

惠泰医疗：国产电生理龙头，电生理赛道格局好、空间大，集采加速放量；通路业务延续较快增长，是公司业绩重要驱动力。

风险提示：行业政策超预期变化、板块比较优势弱化。