投资要点：

事件：公司发布新一轮股权激励计划方案。

2024 年5 月9 日晚，公司发布新一轮股权激励计划方案。本激励计划拟授予股票数量为175.00 万股，约占公司股本总额0.31%。本次授予为一次性授予，无预留权益。

积极分享公司成长红利，提升核心团队凝聚力本次激励对象共计56 人，包括公司副董事长/总经理宋永波、董秘王鸣阳与54 名核心骨干。本次授予价格为12.29 元/股。我们认为，本次激励计划范围较广、激励力度可观，有望持续激发核心团队积极性，提升凝聚力，分享公司成长红利。

方案首增利润目标，多项考核彰显公司高质量发展信心业绩考核要求来看，公司首次提出利润目标，据换算24/25 年归母净利润同比增速为+35%/+35%。

收入层面： 24/25 年增长目标分别为为非新冠自产业务同比+35%/+30%；化学发光业务同比+35%/+35%。

装机：24/25 年装机目标均为国内1500 台，海外1200 台。

计划对以上目标考核达标率赋予不同权重：利润/自产/发光增速目标权重占比分别为20%/25%/25%，海内外装机目标占比均为15%。我们认为公司考核指标全面，同时本次首增利润目标，彰显公司高质量发展的信心。

盈利预测与投资建议

根据激励计划，公司对于自身发展提出多项指标考核，并提出利润目标。公司24Q1 增长表现亮眼，为全年增长奠定良好基础。我们调整盈利预测，预计公司2024-2026 年EPS 为0.84/1.14/1.45 元（前值为0.83/1.06/1.34 元），以2024 年5 月9 日收盘价计算,对应PE 为28/21/17倍。亚辉龙是国内化学发光的领先企业，高增潜力有望持续释放，维持“买入”评级。

风险提示

竞争加剧风险、政策风险、汇率波动风险、新品研发与推广不及预期风险、注册及认证相关风险。