公司发布《2023 年年度业绩预增报告》，期间预计实现归母净利润8,950-9,450万元，同比增长346.16%-371.09%；预计实现扣非归母净利润8,250-8,750 万元，同比增长442.76%-475.66%。

23 年利润端实现高增，国内国际批产业务持续增长。公司发布《2023 年年度业绩预增报告》，期间预计实现归母净利润8,950-9,450 万元，同比增长346.16%-371.09%。预计实现扣非归母净利润8,250-8,750 万元，同比增长442.76%-475.66%。2023 年，公司国际国内航空批产业务总量继续保持稳定增长，公司持续调整市场结构、不断优化产品结构，批产规模效应提升。同时，内部持续推进精益管理、扎实提升质量绩效，通过管理挖潜持续降本增效、提升运营能力，推动经济效益稳步提升。

发布可转债发行预案，持续加快产能布局。公司于2023 年8 月7 日发布《向不特定对象发行可转换公司债券预案》，拟发行可转债募集资金总额不超过5亿元用于航空发动机关键零部件三期生产线二阶段建设项目和补充流动资金。截至报告期末，公司在建工程达到2.12 亿元，同比增长92.62%。公司航空发动机关键零部件产能扩大项目中规划的压气机叶片车间，按照建设进度规划稳步推进；贵州航亚已经启动二期投资规划，继续加大资产及管理投入，以满足客户的跨越式发展要求。我们认为，随着公司募投项目等产能的建设完成，公司产能将有较大提升，在需求端旺盛的背景下实现业绩的快速增长。

盈利预测：预计公司2023/2024/2025 年归母净利润为0.91/1.28/1.67 亿元，对应估值44、31、24 倍，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：下游需求不及预期、产能建设低于预期。