锂电设备：进入业绩释放期，利润率触底回升。2022年上半年7家主要锂电设备公司总收入规模为163.76亿元/+87.4%，净利润规模为16.15亿/+68.37%，毛利率为29.93%，净利率为6.91%，部分个股Q2相应指标改善明显。当前锂电设备利润率已出现环比改善，预测利润率将随着订单质量提升、规模效应体现而不断提升；估值层面，行业估值水平已落回近57.3（PE TTM），为近两年的低位，考虑到未来几年行业新增订单金额、业绩仍将保持高速增长态势，具备较强提估值空间。重点推荐：先导智能、利元亨、海目星、先惠技术、杭可科技、联赢激光。

煤机：煤炭需求强劲，带动设备需求。2022年初至今，受全球能源短缺、国际经济形势、国内需求维持高位等影响，秦皇岛(Q5500)现货煤(山西产)从维持在高位，随着经济稳增长的政策推动，强用电量增长以及电厂补库有望超预期，煤炭价格有望维持高位。下游煤企在高盈利的预期下，资本开支意向提升且价格敏感性更低，对中高端产品的需求、推进煤矿智能化改造的意愿有望维持高位，行业整体毛利率也将随订单质量改善而得到提高。重点推荐：郑煤机。

油服设备：油价向上，非常规油气设备需求上升。2021 年“三桶油”计划总资本开支同比增长8.70%，2022年有望保持较好增长，根据国务院《2030年前碳达峰行动方案》要求，页岩气、煤层气、致密油（气）等非常规油气资源规模化开发将得到更好支持。同时，美国页岩油气重回繁荣，主要石油均表示将提升产量。在此背景下，未来几年油服设备的需求增长，且新型压裂设备增速更快。重点推荐：杰瑞股份。

催化剂：全球经济回暖

风险提示：宏观经济下滑、新冠疫情加剧