当前半导体复苏趋势逐渐明朗，国家政策不断扶持，国产化替代仍有较大空间。其中，模拟芯片作为连接现实世界和数字世界的桥梁，正迎来前所未有的机遇。随着5G通信、人工智能、新能源汽车等新兴领域的崛起，对高性能模拟芯片的需求持续增长。然而，市场竞争的加剧和地缘政治的不确定性，也为行业带来了新的挑战。
在此背景下，江苏帝奥微电子股份有限公司(证券简称：帝奥微，证券代码：688381)作为一家专注于高端模拟芯片领域的科技企业，凭借其独特的战略定位和对创新的执着，逐渐在业内崭露头角。近日，帝奥微董事长鞠建宏，就公司在模拟芯片领域的战略布局、及其行业见解以及对未来发展的思考进行了分享。
坚守初心 服务本土市场
回顾帝奥微的创立历程，鞠建宏先生曾在仙童半导体担任产品定义工程师、技术市场经理、信号链产品事业部亚洲区总监、全球模拟开关产品线总等重要职位，对国内外半导体市场发展有着深入且前沿的理解和判断。随着中国电子产业的蓬勃发展和产业政策支持，国内市场对于芯片产业的自主需求逐渐强烈，鞠建宏决定借此契机投身国产半导体行业的发展浪潮中。
“我们曾经在仙童半导体公司工作，团队特别想成立一家为中国服务的公司，”鞠建宏说，“当时虽然面临很多阻力，但我们坚持初心，希望打造一家能够迅速响应市场、满足本土需求的企业。”
2010年2月，江苏帝奥微电子股份有限公司正式成立。在创业初期，帝奥微面临着资金、人才和市场等多重挑战。然而，团队始终坚信，只有深入了解中国市场，真正满足客户需求，才能在激烈的竞争中立于不败之地。基于这种愿景，帝奥微专注于产品定义和技术研发，致力于为市场提供具有创新性和竞争力的产品，形成了系列的高效能、低功耗、品质稳定的模拟芯片产品矩阵。
2022年8月，公司创始团队成功在上交所敲响科创板的上市钟声，帝奥微也迈入新的发展阶段。
避开价格战 专注高毛利产品
“我们始终站在行业发展的前沿，通过创新保持竞争优势。策略是避开大公司强势的领域，关注细分市场和机会，遵循自然规律和社会发展趋势，这样才能使公司稳步发展并且走得更远。”
在谈及公司战略时，鞠建宏强调，帝奥微选择避开价格战和同质化竞争，专注于高毛利、高技术壁垒的产品领域。值得一提的是，帝奥微的管理团队大多拥有深厚的技术背景，这为公司的持续创新提供了坚实的基础。
同时，帝奥微上市以来持续加大研发力度，为公司整体战略赋能。2024年上半年度，公司研发人员数量占员工总数的60%以上，同比增长45.59%，研发费用达7975.33万元，同比增长55.41%，占营业收入的比例为29.99%。
凭借在技术研发领域的不断投入，帝奥微以信号链模拟芯片发家，产品逐步覆盖了信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片的细分领域。目前，公司产品型号已达1600余款，已设计出多款行业前沿产品，包括高速接口元件、高精度运算放大器与温度传感元件、LED照明半导体元件、低功耗高效率电源管理元件等，具备提供高性能模拟混合信号半导体行业解决方案的能力，并获得ISO9001认证，确保其产品的独特性和市场竞争力。
“公司在高压、高精度、低功耗等领域有较大优势，产品定制化占比较高，产品整体也保持了较高的毛利率水平。”鞠建宏介绍道。Wind数据显示，截至2024年6月30日，申万模拟芯片板块内，帝奥微整体毛利率位于行业前列。其中，主营产品信号链类模拟芯片毛利率达52.46%，板块排名前四。
在此基础上，帝奥微深入了解市场需求，十分注重产品的创新性和长远规划。尤其是在智能手机、消费电子等领域，推出了一系列高性能、高可靠性的模拟芯片产品。例如，帝奥微为三星、索尼等国际电子巨头提供定制化产品，提升了公司的国际影响力。
不仅如此，汽车电子被认为是模拟芯片未来的重要增长点。帝奥微早在数年前已开始布局汽车电子领域，特别是在汽车照明、传感器和电源管理等方面投入了大量资源。目前，公司推出了围绕汽车领域的多款产品，包括具有完整诊断功能的车规级四开关同步升降压LED控制器;汽车级多拓扑头灯控制器;12通道贯穿式尾灯控制器;车规级四通道120mΩ智能高边开关和350mA超低功耗线性汽车类稳压器等，以及汽车电子领域中的高速CAN转换器;具有1.8V逻辑电平控制的单通道通用多路复用器模拟开关;具有业界领先水平的车规级零漂移双向电流检测放大器和2/4/8通道自动感应传输方向的电平转换器。
“我们的目标是成为中国最大的灯具驱动芯片供应商，”鞠建宏透露。“我们在汽车照明方面有强大的能力，从头、尾灯，氛围灯到矩阵控制器，目前，我们已经与国内外知名汽车厂商建立了合作关系，产品已经进入主流供应链。”
根据Statista数据，受益于AI及汽车电气化等需求的快速增长，预计2023—2029年，年均复合增长率将达到8.5%。其中，高毛利、高技术壁垒的产品将成为市场的主流。
现金充裕 推动企业稳步前行
“从创业公司到成长公司，再到成熟公司，每个阶段都不同，”鞠建宏解释，“在初创阶段，研发投入至关重要。随着企业成长，销售和市场战略的重要性逐步凸显。我们需要在技术投入和市场拓展之间找到平衡。”
在专注于中国市场的同时，帝奥微也积极拓展海外市场。鞠先生谈到，公司采取了细分市场策略，专注于高增长潜力和高技术壁垒的领域。
例如，帝奥微在头戴式耳机和智能穿戴设备市场，与国际知名企业合作，为其提供定制化的高性能模拟芯片。这不仅提升了公司的国际知名度，也为企业带来了可观的收入。截至2024年上半年，公司海外收入达14,141.12万元，占总营收比例为53.17%，毛利率高达47.41%。
随着全球智能设备的普及，模拟芯片在消费电子领域的应用越来越广泛。IDC数据显示，全球智能手机出货量在未来几年将保持稳定，而可穿戴设备、智能家居等新兴市场将成为模拟芯片新的增长点。
值得注意的是，持续的技术投入和多维的市场拓展均需要巨大的资金支持。对此，鞠建宏也给出了回应，“截至2024年上半年，公司账上货币资金2.46亿元，交易性金融资产19.11亿元，公司资金充足，对于未来的资本性支出有明确的规划和安排，支撑公司稳步发展。”
优化供应链 拥抱可持续发展
在全球芯片供应紧张的背景下，供应链管理的重要性愈发凸显。帝奥微始终坚持稳健的供应链策略，避免过高的库存和盲目的产能扩张。
“我们保持两个月左右的库存水平，既能满足客户的需求，又避免了资金的占用和风险。”鞠建宏强调，“供应链管理必须具备韧性和灵活性，才能应对市场的快速变化。”公开数据显示，截至2024年6月30日，申万模拟芯片板块内，帝奥微的库存周转率处于行业中上水平。
同时，鞠建宏透露，公司计划在未来建立自己的测试中心，特别是在高性能和汽车电子产品方面，确保产品质量和供应链的稳定性。不难看出，供应链管理已成为半导体企业的核心竞争力之一。麦肯锡的报告指出，具有韧性和灵活性的供应链能够帮助企业更好地应对市场波动和风险，确保可持续发展。
此外，鞠建宏强调，在中美贸易摩擦和技术迭代的影响下，半导体行业面临诸多不确定性。企业需要提升自身的抗风险能力，减少对单一市场的依赖，拓展多元化的市场布局。
由此可知，帝奥微的成功离不开对创新的执着和对市场的深刻理解。鞠建宏和他的团队坚守初心，专注于高技术含量和高附加值的产品，通过技术创新和市场细分，成功地在半导体模拟芯片行业中树立了自己的品牌形象。
不仅在公司内生发展上辛勤耕耘，在资本市场运作上，鞠建宏同样有着自己深刻的理解。为维护公司价值，提升股东权益，有效维护广大投资者利益，增强投资者信心，推进公司股价与内在价值相匹配，董事长鞠建宏于10月28日第三次提议进行股份回购，拟使用回购资金总额不低于人民币3000万元，不超过人民币6000万元。
据了解，帝奥微此前已进行两次股份回购，均由董事长鞠建宏提议进行，并累计回购股份1196.5万股，累计回购金额2.35亿元。其中，最新公告显示，公司第二次已回购股份共计469.91万股，累计支付8,535.39万元，已全部依法予以注销并相应减少公司注册资本。
未来，随着5G、人工智能、新能源汽车等新兴产业的进一步发展，模拟芯片的市场需求将持续增长。帝奥微有望抓住这一历史机遇，继续深化技术创新，拓展全球市场，开创属于自己的取胜之道。
